春節(jié)之前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品收益率一路上漲。1月26日，微信理財7天年化收益率達到了7.9020%。余額寶節(jié)前的收益率低于理財通，7日年化收益率也在6.4%-6.45%之間。

這種增長態(tài)勢未能持續(xù)。從2月4日到2月7日，余額寶7日年化收益率下降到6.04%-6.09%之間，理財通最近7日年化收益率降到6.756%。

節(jié)后互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率下降主要受到兩大因素的影響：

一、春節(jié)后銀行資金相對寬松

余額寶、理財通的收益率與市場資金供求關(guān)系掛鉤。

小微金融服務(wù)集團的余額寶、騰訊微信的理財通、蘇寧的零錢寶、百度的百發(fā)都是貨幣基金，貨幣基金主要投向銀行之間的協(xié)議存款。

采訪P2P網(wǎng)貸人人聚財CEO許建文后了解到，余額寶、理財通等貨幣基金是給銀行輸送存款。銀行缺錢放貸、應(yīng)對提現(xiàn)時，愿意付出比較高的成本。資金供需關(guān)系決定貨幣基金回報率的高低。

春節(jié)前，是銀行整體資金相對緊張的時期，這是由兩方面原因造成的：

一方面，老百姓從銀行取錢過年，對理財產(chǎn)品進行一定量的贖回;

另一方面，春節(jié)前，企業(yè)需要結(jié)清供應(yīng)商貨款、員工工資，企業(yè)的貸款需求旺盛。

因此，每年年底，貨幣基金收益率相對較高。春節(jié)過后，銀行資金恢復(fù)到相對寬松的狀態(tài)，導(dǎo)致貨幣基金的回報率回落。

二、與貨幣基金資金配置相關(guān)

理財產(chǎn)品的收益率與資金配置相關(guān)。

不同的貨幣基金采用不同的投資組合，對資金進行配置，存入10天、1個月、3個月、6個月或1年等不同的期限。

許建文介紹說，當一部分資金到期后，貨幣基金需要再與銀行談判。如果此時銀行資金相對寬松，給出的回報率就不會那么高。

一位基金公司人士分析，如果追求短期收益，基金公司可以把基金集中在一個時間點上投入，比如把99%的資金集中在1月，那么1月份會得很高的收益。但是，這個時點過后，資金全部到期，再次投資收益率就會變低。

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率會持續(xù)走低嗎?

一位基金公司分析師表示，從過往多年來看，貨幣基金年化收益率4%-5%是合理水平，但在特定的時間段，當市場資金偏緊時，收益率會偏高。

許建文認為，從現(xiàn)階段看，貨幣基金理財產(chǎn)品收益率會逐漸下行到4%-5%，但在月末、季度末、半年末、年末時，是資金相對緊張之時，貨幣基金收益率會有所上升。

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