近日，隨著圓信永豐豐澤混合發(fā)布公告宣布募集失敗，年內(nèi)發(fā)行失敗的基金數(shù)量已達(dá)19只。

另一方面，年內(nèi)宣告清盤的基金也不在少數(shù)。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，已有115只基金由于基金資產(chǎn)凈值低于合同限制觸發(fā)清盤，其中債券型基金數(shù)量最多。此外記者還注意到，在一些債基合同中，約定了巨額贖回觸發(fā)基金合同終止的條款。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，在入市資金速度略慢、基均規(guī)模增幅有限的情況下，清盤是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的新常態(tài)。而今年以來一些重倉(cāng)熱門賽道的股票型基金表現(xiàn)突出，分流了原有的債基投資者，從而導(dǎo)致不少純債基金份額大幅減少被迫清盤。而債基約定巨額贖回條款，是為了保護(hù)存量投資者利益。

年內(nèi)已有19只基金發(fā)行失敗 清盤基金數(shù)量較去年同期增長(zhǎng)125%

8月21日，圓信永豐基金發(fā)布公告稱，旗下圓信永豐豐澤混合型證券投資基金于2021年6月28日開始募集。截至2021年8月20日基金募集期限屆滿，因未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案的條件，基金合同不能生效。

公開資料顯示，今年以來截至8月23日，已有19只基金發(fā)行失敗，包括6只中長(zhǎng)期純債基金、5只偏股混合型基金、4只偏債混合型基金。此外，短期純債型基金、混合二級(jí)債基金、靈活配置型基金、被動(dòng)指數(shù)型基金分別各有一只。總體來看，債券型基金共有12只。

另一方面，今年來清盤的基金也不在少數(shù)。Choice數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，今年由于資產(chǎn)凈值低于合同限制而觸發(fā)清盤的基金數(shù)量同比增長(zhǎng)了125.49%。而截至8月23日，年內(nèi)新發(fā)行基金數(shù)量為2071只，較去年的1519只基金增長(zhǎng)了36.33%。

百嘉基金董事、擬任副總經(jīng)理王群航分析稱，發(fā)的多，清的多。在近幾年新基金的發(fā)行數(shù)量年年超千只，而入市資金速度略慢、基均規(guī)模增幅有限的情況下，清盤就成為了市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰、大浪淘沙、進(jìn)化篩選、健康發(fā)展的新常態(tài)。

清盤基金近一半為債基 巨額贖回或觸發(fā)債基合同終止

而在遭遇清盤的基金中，債券型基金達(dá)到了57只，占比為49.5%。其中，國(guó)投瑞銀順業(yè)純債債券C運(yùn)作時(shí)間最短，該基金于去年12月18日成立，今年一季度末即終止，原因是連續(xù)60個(gè)工作日，出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。此外，景順長(zhǎng)城、博時(shí)、中歐、浦銀安盛等基金公司也有多只債基產(chǎn)品位列清盤名單之列。

對(duì)此，某基金分析師解釋道，債基清盤較多，一方面可能是今年基金數(shù)量增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。另一方面可能是因?yàn)榻谝恍┮孕履茉礊橹鞯墓善被鸨憩F(xiàn)突出，很多債基投資者轉(zhuǎn)投這些熱門基金，導(dǎo)致不少純債基基金份額大幅減少，募集能力不足，只能清盤。

百嘉基金董事、擬任副總經(jīng)理王群航則認(rèn)為，在清盤的基金中，有很多產(chǎn)品屬于定制的類型，或者具有持有期、定期開放、封閉運(yùn)作等特征，那么，在這些基金原先設(shè)定的運(yùn)作期滿之后，由于業(yè)績(jī)等種種原因，投資者或另有投資安排，這是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。而對(duì)于非定制的類型，基金業(yè)績(jī)是一個(gè)重要的原因，另外，產(chǎn)品原先的設(shè)計(jì)定位不再符合現(xiàn)在的市場(chǎng)需求、高度同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)等，也是一系列重要的原因。

記者還注意到，在一些債基的基金合同中，約定了巨額贖回觸發(fā)基金合同終止的條款。

如博時(shí)安心收益定期開放債券型證券投資基金在合同中約定：若本基金單個(gè)開放日內(nèi)的基金份額凈贖回申請(qǐng)超過前一日的基金總份額的20%，即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。當(dāng)基金出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定全額贖回、或延緩支付贖回款項(xiàng)或者部分延期贖回。

若基金管理人選擇延緩支付贖回款項(xiàng)，但其無法在20個(gè)工作日內(nèi)完成支付，或其認(rèn)為在變現(xiàn)過程中，存在明顯損害其他基金份額持有人利益的情形，基金管理人可不經(jīng)基金份額持有人大會(huì)決議，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后，終止《基金合同》。

對(duì)此，某基金從業(yè)者向記者解釋道，這是保護(hù)存量投資者利益的重要條款。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)巨額贖回，抽走了流動(dòng)性，對(duì)于存量的客戶來說很可能大幅影響收益。尤其是投資者買債基大多就是追求低波動(dòng)率這個(gè)目標(biāo)的，巨額贖回很可能會(huì)影響到存量客戶的投資目標(biāo)。當(dāng)然，自動(dòng)清盤也會(huì)導(dǎo)致基金出現(xiàn)短期資產(chǎn)難以變現(xiàn)，清算困難的問題。

另一方面，債基清盤也可能是基金管理人的主動(dòng)選擇。百嘉基金董事、擬任副總經(jīng)理王群航稱，尤其是對(duì)于定制的基金，背后通常都是有一個(gè)或幾個(gè)實(shí)力投資者的資金，相關(guān)產(chǎn)品原本就是為了他們而定制的，因此，當(dāng)那些投資者退出之后，剩下的零頭資金規(guī)模已經(jīng)完全不再適合債券基金運(yùn)作，并且還會(huì)浪費(fèi)基金公司的人力、物力，與其如此，不如及時(shí)清盤掉，然后集中精力做好對(duì)于其他基金的管理，做好對(duì)于其他持有人的服務(wù)。這種做法，是多方共贏、與時(shí)俱進(jìn)、利益最大化的好事。

關(guān)鍵詞： 年內(nèi) 基金 發(fā)行 債基