A股近兩年演繹結(jié)構(gòu)性行情之下，公募權(quán)益基金布局“行業(yè)化”、“主題化”趨勢明顯。

一方面，越來越多主動(dòng)權(quán)益基金押注某一行業(yè)賽道，銀行、地產(chǎn)、采礦、國防軍工等板塊去年四季度都迎來了“All in”大軍;另一方面，行業(yè)主題ETF規(guī)模正在迅速增長，甚至出現(xiàn)熱門行業(yè)ETF整體規(guī)模超越寬基ETF規(guī)模。

記者采訪多位行業(yè)人士普遍認(rèn)為，近兩年市場結(jié)構(gòu)化行情極致演繹下，持股集中于某一熱門行業(yè)的產(chǎn)品業(yè)績較好，因而引發(fā)投資者青睞，也成為某些基金經(jīng)理“求勝”的手段之一。但從資管行業(yè)歷史來看，過度集中于某一行業(yè)會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露較大，單一行業(yè)也難以穿越市場牛熊，最終長期業(yè)績或難以達(dá)到預(yù)期，基金組合管理應(yīng)該敬畏市場、分散投資、長期投資。

重倉押注單一行業(yè)者增多

基金行業(yè)歷史上，某些主動(dòng)權(quán)益基金重倉某一單一行業(yè)的情況并不少見，而在近兩年較為突出。

前不久完成披露的公募基金2020年四季報(bào)就將這一現(xiàn)象“曝光”，甚至各大朋友圈內(nèi)都流出一些基金重倉某單一行業(yè)的數(shù)據(jù)圖，引起市場眾說紛紜。記者發(fā)現(xiàn)，去年四季報(bào)中，多只主動(dòng)權(quán)益基金前十大重倉股高度集中于某一行業(yè)，甚至出現(xiàn)前十大重倉股全部押注于同一賽道的現(xiàn)象。值得注意的是，這些權(quán)益基金多數(shù)并非某細(xì)分行業(yè)主題基金，按照契約來看，多數(shù)產(chǎn)品投資方向并不局限于某一細(xì)分領(lǐng)域。

關(guān)鍵詞： 公募權(quán)益基金