今年以來，新冠肺炎疫情打亂了全球經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏，市場的跌宕起伏和人生無常的體驗(yàn)令很多投資者的理財(cái)觀念更趨理性。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院在“2020支付寶·理財(cái)智庫夏季論壇”上共同發(fā)布的《第二季度中國家庭財(cái)富指數(shù)報(bào)告》顯示，后疫情時(shí)代中國家庭在線理財(cái)需求大增，且對基金的投資意愿明顯高于股票。下半年哪些板塊值得看好?投資者要如何把握市場的機(jī)遇又如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?

在線理財(cái)需求大

在宏觀層面，疫情的發(fā)生對全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的沖擊巨大;在微觀層面，疫情對個(gè)人和家庭所造成的影響也來自多個(gè)方面。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，無論是高凈值人群，還是普通投資者，在經(jīng)歷過疫情高峰期后，對于財(cái)富抗風(fēng)險(xiǎn)的意識明顯加強(qiáng)。

全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)瑞銀此前發(fā)布的《投資者觀察》調(diào)查顯示，疫情影響了人們對財(cái)富的看法，促使眾多投資者重新思考自己在流動性、長久性和傳承方面的資金需要。其中，56%的受訪者擔(dān)心自己的儲蓄不足以應(yīng)付另一次疫情，83%的投資者希望從財(cái)務(wù)顧問身上獲得更多的理財(cái)指引。

無獨(dú)有偶，騰訊理財(cái)通聯(lián)合券商中國發(fā)布的《后疫情時(shí)代國人財(cái)富管理報(bào)告》顯示，41.3%受訪者考慮通過投資理財(cái)進(jìn)行增收。

不僅理財(cái)?shù)男枨笤龆嗔耍诰€理財(cái)需求也在大增。《第二季度中國家庭財(cái)富指數(shù)報(bào)告》也顯示，今年第二季度中國家庭的存款意愿指數(shù)為102.7，較一季度的111.1下降了8.4個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)數(shù)據(jù)的變化說明越來越多的中國家庭不再將儲蓄作為財(cái)富管理的首選。同時(shí)，線上投資意愿大幅提高，自一季度以來，中國家庭線上投資意愿指數(shù)平均為109.6。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁分析認(rèn)為，一方面，伴隨著人們收入增加、人口結(jié)構(gòu)老齡化、城鎮(zhèn)化率提高，當(dāng)前中國家庭理財(cái)需求增長出現(xiàn)爆發(fā)性增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年中期，中國家庭財(cái)富總值已從2000年的3.7萬億美元增長至63.8萬億美元，排名世界第二，僅次于美國。另一方面，家庭互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)參與率不斷提高，疫情推動了線上理財(cái)需求的增長，且進(jìn)一步擴(kuò)及老年群體和非一二線城市。

受新冠肺炎疫情影響，“無接觸理財(cái)”掀起了一股新潮流。人們無需走到線下網(wǎng)點(diǎn)，只需動動手指，風(fēng)云變幻的市場走勢及個(gè)人資產(chǎn)的配置狀況盡在掌握。在此背景下，金融機(jī)構(gòu)紛紛升級或豐富線上服務(wù)。

基金投資受追捧

目前，隨著國內(nèi)疫情防控局面逐漸轉(zhuǎn)好，政策支持力度大且精準(zhǔn)，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。二季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是超市場預(yù)期，GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正至3.2%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)。在此背景下，投資者對股票基金類資產(chǎn)需求有所增加。

《第二季度中國家庭財(cái)富指數(shù)報(bào)告》顯示，目前家庭對包括保險(xiǎn)、活期存款、定期存款等低風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)需求增速減緩，對海外資產(chǎn)也在減持，對股票基金類資產(chǎn)需求增加。二季度中國家庭的股票配置意愿只有90，基金則有96。如果聚焦在金融資產(chǎn)10萬元以上的家庭，則股票配置意愿為97.16，基金為103.91，這說明中國家庭更傾向于買基金而非炒股。值得一提的是，2020年新進(jìn)入基金市場的群體中，30歲以下的年輕人占了52.9%。

《后疫情時(shí)代國人財(cái)富管理報(bào)告》也顯示，投資者對基金的投資意愿較高，公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品是目前居民金融資產(chǎn)配置的主要方向，分別有48.8%、37.3%、28.0%的受訪者配置了上述三類資產(chǎn)。71.7%的受訪者表示疫情過后將在投資理財(cái)中更趨于保守，增加穩(wěn)健型資產(chǎn)的配置比例。

對此，市場有直觀反映。今年上半年，權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模達(dá)到5869億元，占比達(dá)59.62%，其中主動管理的權(quán)益基金發(fā)行5166億元，占比52.53%。這也是今年上半年爆款基金頻現(xiàn)的最直接體現(xiàn)。

螞蟻集團(tuán)數(shù)字金融財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺表示，人們更愿意選擇基金而非股票，說明個(gè)人投資者越來越理性了，且這種家庭增投基金的行為很可能是中長期行為。投資基金的人正在增多，讓個(gè)人投資者通過基金去參與股市，這也是監(jiān)管層所鼓勵(lì)的。

市場機(jī)會仍大于風(fēng)險(xiǎn)

在業(yè)內(nèi)人士看來，中國經(jīng)濟(jì)基本面韌性十足，近期A股市場行情向好，而銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則不斷下降，導(dǎo)致居民資產(chǎn)擁抱大權(quán)益時(shí)代已經(jīng)來臨。

展望下半年中國經(jīng)濟(jì)形勢，先鋒領(lǐng)航亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)最早出現(xiàn)反彈，而且正常化的進(jìn)程會快于全球其他國家，因此中國是最接近于“V型”反彈，下半年中國經(jīng)濟(jì)或成“U型”復(fù)蘇態(tài)勢。

浦銀安盛基金FOF業(yè)務(wù)部投資經(jīng)理姚衛(wèi)巍認(rèn)為，A股市場短期獲利回吐的壓力較高，但不會改變中長期結(jié)構(gòu)性機(jī)會。姚衛(wèi)巍表示，經(jīng)濟(jì)回暖能否彌補(bǔ)流動性邊際減弱，將是影響股票市場走勢的關(guān)鍵，新能源汽車、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股將是適合長期布局的投資標(biāo)的。

海富通量化投資部基金經(jīng)理助理陳林海判斷，A股市場的機(jī)會仍然大于風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，無論是穩(wěn)健型投資者還是激進(jìn)型投資者，在投資時(shí)都應(yīng)該做長期打算，更加重視價(jià)值投資，不應(yīng)該過多關(guān)注短期的市場情況，行穩(wěn)方可致遠(yuǎn)。

關(guān)鍵詞： 理財(cái)基金