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國信證券07月09日發(fā)布研報稱，給予平高電氣（600312.SH，最新價：12.08元）買入評級。評級理由主要包括：1)2023年國家電網(wǎng)計劃投資超過5200億元，創(chuàng)造歷史新高，受多重因素影響2022年特高壓僅開工4條，2023年特高壓開工條數(shù)有望達到8條。今年以來，已有3條特高壓直流項目開工或核準，進度符合預期；其中隴東-山東項目完成主設備招標，金上-湖北、寧夏-湖南啟動主設備招標。2023年5月全國電網(wǎng)工程投資完成額416億元，同比+12.4%，電網(wǎng)投資顯著復蘇。2)公司作為高壓GIS行業(yè)龍頭，24-26年有望迎來交付上行，充分受益于特高壓交直流電網(wǎng)建設。根據(jù)國家電網(wǎng)招標數(shù)據(jù)，公司上半年特高壓項目合計中標金額約17億元，其中川渝特高壓交流項目GIS中標金額約10.8億元，隴東-山東特高壓直流項目GIS中標金額約5.4億元。隨著金上-湖北、寧夏-湖南等線路招標的落地，公司新增訂單有望保持較高景氣度。3)根據(jù)國家電網(wǎng)招標數(shù)據(jù)，2023年上半年公司在國網(wǎng)物資公開招標的中標金額超35億元，已超過公司2022年全年表現(xiàn)；參照往年情況，預計下半年中標金額將超過上半年。4)公司在上半年國網(wǎng)招標中表現(xiàn)優(yōu)異，在國網(wǎng)特高壓項目第一次設備招標采購中組合電器中標份額高達33%，在特高壓項目第二次設備招標采購中組合電器中標份額高達72%。截至2023年二季度末，公司中標金額已超過2022年全年水平。上半年公司已實現(xiàn)歸母凈利潤3.32億元，而電力設備行業(yè)具有較為明顯的季節(jié)性，一般下半年收入和利潤高于上半年?；诠旧习肽陜?yōu)秀的中標表現(xiàn)和上下半年電力設備行業(yè)交付節(jié)奏特征，我們上調(diào)盈利預測，預計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入110.7/139.8/152.8億元，同比增長19%/26%/9%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.8/9.6/11.7億元（原預測值為5.1/8.0/9.3億元），同比增長219%/42%/21%，當前股價對應PE分別為24/17/14倍，維持“買入”評級。風險提示：電網(wǎng)投資進度不及預期；上游原材料大幅漲價；行業(yè)競爭加劇。

AI點評：平高電氣近一個月獲得2份券商研報關注，買入1家。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

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