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4月份榆林市監(jiān)測的16種能化產(chǎn)品價格同比1升15降、環(huán)比“5升11降”。監(jiān)測情況及原因簡析如下。

4月份榆林市動力煤市場整體承壓偏弱運行，市場價格繼續(xù)下探，港口動力煤市場延續(xù)偏弱僵持局面，進口煤炭市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱趨勢，混煤均價為887元/噸。主要原因分析：一是產(chǎn)地方面，目前產(chǎn)地主流大礦多保持穩(wěn)定生產(chǎn)，僅個別民營或開展設(shè)備檢修工作，或因庫存壓力較大調(diào)整生產(chǎn)計劃，供應(yīng)整體保持充裕。主流煤礦多積極兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求，落實中長期合同合理價格。市場煤價格則繼續(xù)承壓下行，下游需求未有改觀，終端用戶多繼續(xù)控制采購，且以小單為主，拉運積極性不高，維持生產(chǎn)剛需即可；貿(mào)易商因受發(fā)運成本倒掛影響，操作積極性不高，以銷定采為主；也有部分貿(mào)易商暫停操作，保持觀望。需求跟進不足，產(chǎn)地市場煤出貨難度較大，庫存壓力上升，坑口價格以承壓下行為主。二是港口方面，本月北方港口貿(mào)易商情緒低迷，出貨心理多有增強，報價持續(xù)下探，但下游需求仍較疲軟，市場實際成交仍較冷清。目前港口煤炭庫存保持在高位水平，沿海地區(qū)下游需求未有改善，終端用戶采購需求有限，且多壓價較低；華東及華南等二級港口貿(mào)易商也受庫存高位、需求低迷影響派船北上調(diào)運積極性不高。三是進口方面，本月進口煤炭市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱下行趨勢。隨著國內(nèi)煤炭市場價格持續(xù)承壓下行，對進口煤市場也起到拖累作用，終端用煤企業(yè)需求偏弱，還盤意愿濃郁；進口商情緒偏悲觀，多選擇讓利出貨，市場交易比較冷清。四是下游需求方面，本月國內(nèi)下游用煤需求增長乏力，對現(xiàn)貨市場支撐不足。從電力行業(yè)來看，電廠春季開始檢修，用煤日耗偏低，長協(xié)煤到貨量可滿足日常所需，市場煤采購基本處于停滯狀態(tài)，以山東主力電廠庫存水平來看，目前多維持在15天以上，庫存較為充裕；從非電行業(yè)來看，終端用戶心態(tài)謹慎，水泥、化工等非電行業(yè)盈利水平一般，生產(chǎn)積極性不高，限制用煤需求增長，企業(yè)保持按需采購為主，煤炭庫存量保持在低位水平。預(yù)計5月份我市動力煤市場價格或?qū)⒊掷m(xù)穩(wěn)中偏弱下行走勢。

4月份成品油價格微漲。本月宏觀因素吞噬市場信心，油價表現(xiàn)偏弱，國際原油價格上漲后高位震蕩，受即將來臨的“五一”假期出行拉動影響，整體看來成品油市場均價微漲。主要原因分析：一是供應(yīng)端收緊。4月初歐佩克由于超預(yù)期減產(chǎn)短期支撐油價，然而市場焦點逐步轉(zhuǎn)向需求端，即將來臨的“五一”假期使得全球宏觀面壓力不斷加劇，對油價需求端形成一定沖擊。而歐佩克之后的舉動將對油價起到一定的指引作用。據(jù)調(diào)查顯示，歐佩克4月石油日產(chǎn)量較3月減少19萬桶至2862萬桶，歐佩克成員國4月份減產(chǎn)執(zhí)行率為194%。另外EIA最新數(shù)據(jù)無明顯亮點，原油庫存下降幅度基本符合預(yù)期，而汽油累庫超預(yù)期，數(shù)據(jù)不足以緩解市場悲觀情緒，尤其是汽油累庫進一步加劇投資者對需求疲軟的擔憂。二是宏觀因素影響。第一，摩根大通收購第一共和銀行所有存款和絕大部分資產(chǎn)，客戶可繼續(xù)獲得包括數(shù)字及移動銀行功能的不間斷服務(wù)。分析人士認為，除第一共和銀行外，美國其他區(qū)域性銀行也面臨更多審視，美國銀行業(yè)可能會出現(xiàn)一輪兼并重組，信貸市場緊縮預(yù)期將加劇美國經(jīng)濟下行壓力。其次，美聯(lián)儲議息會議（FOMC）點評已被市場充分預(yù)期并無意外，市場更關(guān)注的是美聯(lián)儲是否開啟暫停加息。本次會議傳遞的信息是：美聯(lián)儲通過調(diào)整決議聲明的部分措辭，暗示了此后將暫停加息。對市場而言，受美國銀行危機和債務(wù)上限問題影響，避險情緒或主導短期市場交易邏輯。再次，4月國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳，弱復蘇演繹為“現(xiàn)實。本月制造業(yè)供需雙雙走弱，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（又稱PMI）連續(xù)兩個月環(huán)比走弱，其中生產(chǎn)整體略好于需求，表現(xiàn)為生產(chǎn)維持在擴張區(qū)間，而需求端回落至收縮區(qū)間。制造業(yè)PMI各分項指數(shù)均普遍回落，由于部分大宗商品價格波動等因素影響，企業(yè)采購意愿低迷，采購量指數(shù)下降。最后，建筑業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI保持高位運行，疊加“五一”出行數(shù)據(jù)即將亮眼，短期內(nèi)接觸型消費火熱的情形有望延續(xù)。雖然受到3月高基數(shù)影響，4月建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均小幅回落，但景氣值維持高位，其中建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI均在55%以上。另外疊加4月政治局會議指出“促進文化旅游等服務(wù)消費”，預(yù)計接觸型消費有望維持偏暖。綜合考慮，目前原油市場供應(yīng)偏緊，仍然維持去庫局面。這意味著若后市市場情緒回穩(wěn)，油價或有概率走出反彈行情。然而，綜合評估油價走勢，此前油價箱體區(qū)間面臨被突破風險，油價逐步逼近前期低點，預(yù)計短期內(nèi)油價下跌勢能將不斷增強，未來油價或?qū)⒃谝欢螘r間內(nèi)在宏觀利空與供應(yīng)趨緊的博弈下呈現(xiàn)重心震蕩下移的走勢。

4月份我市PVC市場價格小幅下移；PE、PP市場震蕩整理為主，其中PE市場價格微漲、PP市場價格微降。本月國內(nèi)PVC市場偏弱震蕩下跌，價格重心小幅下移。本月電石法PVC市場交投不佳，整體均價小幅下移，其主要原因為：一是近期煤炭價格持續(xù)下跌，黑色系商品整體表現(xiàn)不佳，對PVC市場有一定聯(lián)動影響。二是國內(nèi)制品企業(yè)整體訂單不佳，采購積極性減弱。三是出口需求仍然偏弱，出口接單延續(xù)弱勢。四是進入4月份，部分下游制品企業(yè)開工率明顯下降，終端市場對需求存有一定擔憂。預(yù)計下月PVC企業(yè)采購價依舊漲跌兩難，價格或維持大局盤整為主。本月國內(nèi)PE價格微漲、PP價格微降。主要原因分析：一是4月初產(chǎn)油國主動自愿減產(chǎn)，致使國際原油價格上漲后高位震蕩，對PE市場成本形成一定支撐。二是農(nóng)地膜生產(chǎn)旺季已過,聚乙烯下游開工率下降，需求不足，聚丙烯裝置前期集中投產(chǎn)量持續(xù)釋放，在供過于求的情況下，現(xiàn)貨市場整體成交一般。預(yù)計下月PE、PP價格或延續(xù)弱勢震蕩整理態(tài)勢。

4月份國內(nèi)甲醇市場行情猶如“過山車”，但價格重心整體表現(xiàn)為小幅下移。主要原因分析：一是月初，原料煤炭行情低迷運行，成本面缺乏利好支撐，同時現(xiàn)貨買氣表現(xiàn)偏弱，甲醇行情一蹶不振。二是月上旬，春檢逐步推進，供應(yīng)層面利好，需求面有緩慢恢復的跡象，甲醇市場行情有所回暖。三是月中旬原料煤炭價格持續(xù)走低，成本支撐偏弱，但目前市場流通量較低，同時恰逢“五一”節(jié)前下游備貨，市場買賣氛圍良好，甲醇行情持續(xù)走高。四是月下旬，甲醇市場重心走跌，內(nèi)地補庫結(jié)束外加供應(yīng)恢復預(yù)期下，貿(mào)易心態(tài)偏弱，甲醇市場行情到頭下行。后市預(yù)測，成本支撐或有限，供應(yīng)相對充裕，需求變化不大，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)甲醇市場行情或弱勢整理為主，具體關(guān)注能源端表現(xiàn)。

4月份國內(nèi)燒堿市場持續(xù)偏弱震蕩下行走勢，整體價格小幅下移。主要原因分析：一是生產(chǎn)方面，國內(nèi)液堿裝置生產(chǎn)基本正常，本月電石企業(yè)開工維持高位，液堿整體產(chǎn)量增加，市場貨源供應(yīng)充足，廠家?guī)齑鎵毫υ龃?。二是下游方面，氧化鋁行業(yè)生產(chǎn)正常，消化液堿能力穩(wěn)定，由于近期液堿市場價格持續(xù)震蕩下行，部分企業(yè)采購液堿存在壓價操作，對國內(nèi)液堿市場形成一定利空影響。三是需求方面，造紙、印染及化纖等行業(yè)裝置生產(chǎn)負荷相對不高，大多企業(yè)以剛需采購為主，下游市場需求疲軟，新增訂單不多，貿(mào)易商對液堿市場存在觀望心態(tài)。四是出口方面，液堿外貿(mào)市場持續(xù)溫和，國內(nèi)液堿出口量價均呈現(xiàn)小幅下移，在一定程度上利空國內(nèi)液堿市場。后市預(yù)測：從近五個月來看，液堿價格跌勢不止、一路小幅下行，致使市場悲觀情緒濃郁，在市場買漲不買跌的情況下，貿(mào)易商多看空后市，企業(yè)維持剛需補貨，預(yù)計下月燒堿價格或?qū)⒗^續(xù)弱勢盤整運行為主，具體看下游市場需求跟進情況。

本月我市硅鐵市場延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行，價格小幅下移；鎂市主要受府谷地區(qū)提標升級改造消息發(fā)酵的影響，平靜的鎂市再起波瀾，接連飆漲，價格大幅上行。硅鐵方面：本月硅鐵市場呈穩(wěn)中偏弱運行，價格小幅下降。進入4月份，硅鐵期貨偏弱下行，隨著蘭炭整改消息逐漸發(fā)酵,鎂錠價格整體呈強勢運行，受此影響，硅鐵現(xiàn)貨也較為偏緊，且72#硅鐵表現(xiàn)相對弱勢。雖北方主導鋼企河鋼詢盤價格公布，但明顯低于預(yù)期，加之整體供給仍大于需求，社會庫存消耗緩慢，采購商壓價情緒較濃，且詢盤積極性不高，下游實際需求狀況相對疲軟，供需方面沒有明顯改善，業(yè)內(nèi)悲觀心態(tài)仍較為嚴重。短期來看，硅鐵供需博弈持續(xù)，現(xiàn)貨市場成交冷清，商家信心較為低迷，預(yù)計短期內(nèi)硅鐵價格或小幅趨弱，較難出現(xiàn)趨勢性大幅上漲行情。金屬鎂方面：4月初以來，受府谷地區(qū)蘭炭、金屬鎂行業(yè)升級改造消息持續(xù)影響，鎂市熱度高漲，鎂價飆升。據(jù)了解，99.9%鎂錠府谷地區(qū)工廠報主流出廠含稅現(xiàn)金價格從月初的22000元/噸上漲至月底最高報價30000元/噸，主流成交價為28000元/噸及以上，其他地區(qū)價格跟隨調(diào)整。由于多數(shù)下游用戶及中間商前期在不看好后市走向的情況下無提前備貨，面對突如其來的上漲行情，擔心后續(xù)價格繼續(xù)上漲，恐慌心理影響下部分用戶入市采購，鎂市高價陸續(xù)有成交，亦有不少下游用戶及市場參與者態(tài)度謹慎，選擇暫觀望市場，剛性需求按需采購為主，等待市場進一步明朗。分析認為，從供需關(guān)系看，鑒于當前受府谷地區(qū)蘭炭改造影響，金屬鎂產(chǎn)量預(yù)期下降的情況下，預(yù)計工廠報價將多堅挺向上?？紤]到今年下游需求整體偏弱，國外用戶尚有庫存消化，國內(nèi)市場庫存亦較充足，鎂市持續(xù)上行動力欠強，預(yù)計下月鎂市或?qū)⒀永m(xù)堅挺態(tài)勢，觀望蘭炭爐改造進展及下游需求跟進情況。

本月焦油、電石、蘭炭價格整體呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢。焦油方面：本月國內(nèi)焦油市場弱穩(wěn)整理，小幅下移。受國際原油價格回落影響，成品油價整體呈現(xiàn)微漲、波動較小，美原油從本月初重新站上80美元/桶上方，到本月下旬失守80美元/桶重要關(guān)口。雖本輪成品油零售限價窗口開啟，并于下旬兌現(xiàn)上調(diào)。但隨著國際原油行情轉(zhuǎn)弱，油品市場交投氣氛表現(xiàn)一般，終端業(yè)者及市場觀望情緒有所加重，焦油加氫企業(yè)出貨轉(zhuǎn)淡，導致陜西市場焦油價格弱勢趨穩(wěn)運行，其余各地市場交投氣氛變化不大。預(yù)計下月國內(nèi)焦油市場或持穩(wěn)整理運行為主?？傮w來看，下游及終端需求預(yù)期尚可，但原油價格下行將形成利空牽制。成本方面，繼續(xù)關(guān)注國際油價回落力度，維持美原油75-80美元/桶區(qū)間判斷，將維持偏弱震蕩；需求方面，“五一”假期臨近，下游及終端節(jié)前或繼續(xù)補貨操作，對上游原料市場存在一定支撐；供應(yīng)方面，蘭炭裝置開工保持低位，焦油產(chǎn)出依然受限。電石方面：本月電石市場價格持續(xù)小幅下行態(tài)勢。本月電石價格繼續(xù)小幅下調(diào)，主要是在較大成本壓力及虧損增多情況下，主產(chǎn)區(qū)電石停車現(xiàn)象增多，開工繼續(xù)下滑，為2023年以來的最低開工水平，產(chǎn)量下降阻止了電石價格繼續(xù)下滑，PVC企業(yè)電石待卸車數(shù)量也相對有所下降，但因前期PVC企業(yè)待卸車數(shù)量依舊處于高位，當前PVC開工較低，消化需要時間，且后續(xù)PVC集中檢修將要開始，導致電石市場的好轉(zhuǎn)也存在較大阻力，本月各地電石根據(jù)貨源消化情況，市場價格逐步由靈活調(diào)整轉(zhuǎn)為了穩(wěn)價觀望狀態(tài)，加之電石開工下降給予市場一定支撐，整體價格也由略降轉(zhuǎn)穩(wěn)。鑒于當前供需矛盾依舊未有改觀，電石市場貨源消化速度減緩，則不排除局部價格仍會出現(xiàn)小幅陰跌現(xiàn)象，但考慮到電石企業(yè)虧損程度及目前的低負荷開工水平，以及電石爐仍會有新的降負荷現(xiàn)象，對市場將進一步形成一定支撐。預(yù)計下月電石價格依波動幅度有限，整體低位盤整運行為主。蘭炭方面：本月蘭炭價格小幅下降。一是供應(yīng)方面，近期作為蘭炭原料的煤炭價格持續(xù)回落、煤炭市場整體表現(xiàn)偏弱，下游電石等行業(yè)開工持續(xù)下降，加之電石企業(yè)對蘭炭漲價依舊存在抵觸心理，上下博弈仍在進行中，到礦拉運車輛減少，坑口煤炭庫存維持高位，電煤增儲保供任務(wù)已經(jīng)全部完成，市場煤資源供應(yīng)充足。二是需求方面，當前下游化工行業(yè)控制采購節(jié)奏，以消化原有庫存為主，終端市場需求偏弱，貿(mào)易商操作保守，蘭炭市場觀望氣氛濃厚，交投氛圍清淡，對蘭炭價格支撐力度持續(xù)減弱。預(yù)計短期內(nèi)蘭炭價格或延續(xù)弱穩(wěn)整理為主，具體觀望下游市場需求及原料價格波動變化情況。

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