北京證券交易所將帶來什么?

北京證券交易所是專精特新小巨人企業(yè)，加上其他優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的交易所，適時(shí)設(shè)立北京證券證券交易所，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更加便捷、普惠的融資和服務(wù)平臺是必要的。

第一，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，要構(gòu)建大中小企業(yè)良性互動、協(xié)調(diào)發(fā)展的新格局，打造“面向中小企業(yè)證券交易所”。

近年來，自上而下形成了強(qiáng)烈共識：加強(qiáng)對中小企業(yè)發(fā)展的支持，有利于增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動力，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和擴(kuò)大就業(yè)。目前，我國有1.4億市場主體，其中大部分是其中的中小企業(yè)，支持中小企業(yè)發(fā)展，最根本的是要一視同仁，讓各類市場主體按照法律法規(guī)公平競爭。然而，現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)在土地、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、科技投入和金融支持等方面仍存在不足，需要通過體制改革加以補(bǔ)充。

然而，與大企業(yè)和成熟企業(yè)相比，創(chuàng)新型中小企業(yè)融資需求的實(shí)現(xiàn)仍然是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。設(shè)立新的證券交易所，服務(wù)于廣大創(chuàng)新型中小企業(yè)，不僅可以承載更大的融資規(guī)模，暢通資本流通機(jī)制，還可以為這類中小企業(yè)構(gòu)建更強(qiáng)大的信用增長渠道。因此，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化全國資本市場布局、提升中小企業(yè)服務(wù)支持能力的基礎(chǔ)上，在北京，設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)化的證券證券交易所是必要的，也是可行的。

第二，深金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要拓展資本市場的服務(wù)功能，進(jìn)一步完善服務(wù)于不同發(fā)展水平和發(fā)展階段企業(yè)融資需求的市場基礎(chǔ)設(shè)施。

證券交易所是金融供給的基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)制載體。根據(jù)國外發(fā)達(dá)市場在證券和中國證券市場的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，大中小企業(yè)需要一個(gè)匹配的證券交易場所和相應(yīng)的機(jī)制，否則難以實(shí)現(xiàn)有效適應(yīng)。它總是在提高證券市場的布局水平的路上。

證券交易所成立后，將形成京，滬、深交易所功能互補(bǔ)，各具特色和優(yōu)勢的證券市場新格局。證券交易所定位為“服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地”。深市場主板將繼續(xù)服務(wù)成熟大中型企業(yè)，科創(chuàng)板為硬科技產(chǎn)業(yè)板塊的企業(yè)服務(wù)，創(chuàng)業(yè)板將服務(wù)高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

新形勢下，要進(jìn)一步推進(jìn)以注冊制改革為核心和引領(lǐng)的深全面市場化改革，增強(qiáng)市場的活力、韌性、包容性和適應(yīng)性，更好地服務(wù)于各類企業(yè)的競爭發(fā)展。

第三，構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)市場體系，需要在要素市場化配置、強(qiáng)化競爭政策基礎(chǔ)地位等方面推出更加有力的舉措。新的證券交易將有助于推動這一進(jìn)程。

同時(shí)，從證券交易所全國布局來看，通過交易所之間有序適度的競爭，在確保穩(wěn)定的前提下鼓勵(lì)適度競爭，提高交易所市場化服務(wù)水平，符合高標(biāo)準(zhǔn)市場體系的要求。交易所作為交易平臺，承擔(dān)著塑造市場規(guī)則和生態(tài)、推動市場化深度演進(jìn)的重要使命。因此，證券交易所應(yīng)該以競爭的態(tài)度和市場化的理念，成為高質(zhì)量市場體系的重要推動者。

北京證券交易所需要注意什么?

堅(jiān)持“一個(gè)立場”。證券交易所堅(jiān)定堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場導(dǎo)向，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度的包容性和準(zhǔn)確性。

處理好“兩個(gè)關(guān)系”。一是北京證券交易所、滬深證券交易所和區(qū)域股權(quán)市場堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展、互聯(lián)互通，發(fā)揮更好的板內(nèi)上市作用。二是北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、制度聯(lián)動，保持市場結(jié)構(gòu)平衡。

實(shí)現(xiàn)“三個(gè)目標(biāo)”。首先，構(gòu)建一套適合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的基本制度安排，包括發(fā)行上市、交易、退市，持續(xù)監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等。彌補(bǔ)了多層次資本市場發(fā)展普惠金融的不足。

第二，北京證券交易所要在多層次資本市場中發(fā)揮紐帶作用，形成中小企業(yè)直接融資增長的互補(bǔ)促進(jìn)路徑。

第三，培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高、合格投資者積極參與、中介機(jī)構(gòu)盡責(zé)回報(bào)的良性市場生態(tài)。

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