極目新聞記者 徐蔚

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2022年對于券商行業(yè)來說是充滿挑戰(zhàn)的一年。截至2023年3月3日，A股已有29家券商披露2022年度業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報，僅有方正證券和信達(dá)證券凈利潤實現(xiàn)正增長，有19家券商預(yù)計2022年歸母凈利潤遭“腰斬”，下滑幅度超50%，占比近七成。其中天風(fēng)證券、國盛金控、太平洋、哈投股份、湘財股份預(yù)告首次虧損。隨著2023年以來資本市場的回暖，展望未來，分析師普遍認(rèn)為證券行業(yè)業(yè)績將很快迎來修復(fù)。

（圖源：wind數(shù)據(jù)截圖）

五家券商由盈轉(zhuǎn)虧

因受2022年股票和債券市場波動影響，券商2022年度業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

從披露業(yè)績預(yù)告的29家券商來看，僅方正證券和信達(dá)證券2022年歸母凈利潤實現(xiàn)了逆市上漲，中信證券、東方財富和國元證券歸母凈利潤降幅不超過10%，有19家券商的歸母凈利潤同比跌幅在50%以上，其中包括像申萬宏源這樣的頭部券商。

值得注意的是，天風(fēng)證券、國盛金控、太平洋、哈投股份、湘財股份等5家券商預(yù)告首次虧損。

具體來看，天風(fēng)證券預(yù)計2022年度歸母凈利潤虧損12.71億元，而2021年度的歸母凈利潤為5.86億元，歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，這也是上市以來首次年度虧損。天風(fēng)證券稱，在2022年嚴(yán)峻的市場環(huán)境下，公司營收占比較高的自營業(yè)務(wù)收入大幅減少、計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以及參股單位出現(xiàn)巨額虧損等原因?qū)е鹿?022年出現(xiàn)虧損。

太平洋業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2022年度實現(xiàn)歸母凈利潤虧損3.70億元到5.30億元，而上年同期歸母凈利潤為1.21億元。太平洋稱，公司各業(yè)務(wù)條線經(jīng)營穩(wěn)定，但由于計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及預(yù)計負(fù)債、終止確認(rèn)部分遞延所得稅資產(chǎn)等原因，造成公司本年度虧損。

湘財股份預(yù)計2022年度虧損3.1億元至3.8億元，而其在2021年度實現(xiàn)凈利潤4.86億元，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。對于業(yè)績預(yù)虧的原因，湘財股份稱，受疫情及宏觀環(huán)境影響，公司實業(yè)板塊仍處于虧損狀態(tài)；同時，國內(nèi)證券市場整體下跌幅度較大，公司證券板塊自營業(yè)務(wù)收入及其子公司收入較上年同期出現(xiàn)下滑，利潤未達(dá)預(yù)期。

虧損最嚴(yán)重的是國盛金控，2022年度實現(xiàn)凈利潤預(yù)計虧損4.35億元至6.15億元，較上年由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤同比下滑幅度近900%。針對業(yè)績變動原因，國盛金控在業(yè)績預(yù)告中指出，2022年，受二級市場波動沖擊，證券市場景氣度下行，報告期內(nèi)公司業(yè)績出現(xiàn)虧損。主要原因系營收占比較高的自營、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入大幅減少；弱市背景下，公司投資收益同比大幅下降。

一季度業(yè)績有望修復(fù)

極目新聞記者注意到，受到2022年股債市場波動影響，券商自營收入大幅下降是普遍原因，另一些券商則受到計提減值、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑影響，還有部分中小券商在投行業(yè)務(wù)上折戟。

比如國海證券、長城證券、華西證券等公司則凈利下滑幅度在50%至80%之間，原因各有不同，共性在于普遍自營投資業(yè)務(wù)下滑明顯。

盡管2022年度業(yè)績普遍不佳，但隨著2023年以來資本市場的回暖，不少分析師也紛紛看好證券行業(yè)今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)，認(rèn)為券商業(yè)績有望在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上迎來高增長，自營投資將是核心的增量；同時隨著基金銷售回暖，券商財富管理后續(xù)也將迎來業(yè)績和估值的雙重修復(fù)。

武漢資深券商分析師袁誠認(rèn)為，隨著全面注冊制的正式落地，券商投行業(yè)務(wù)有望直接受益。今年以來，資本市場回暖，證券板塊逐漸走出低迷，證券板塊漲幅已超10%，而同期大盤漲幅約為7%。預(yù)計隨著權(quán)益市場景氣度回升、央企估值逐漸回歸合理水平，證券板塊將迎來估值修復(fù)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，展望一季度業(yè)績，預(yù)計在2022年一季度的低基數(shù)下，券商板塊一季度凈利潤有望實現(xiàn)同比明顯增長。業(yè)績核心增量來自自營業(yè)務(wù)，2022年一季度受市場行情顯著下行影響，上市券商自營業(yè)務(wù)收入及收益率較低，考慮到一季度市場行情總體有望實現(xiàn)一定修復(fù)。

中金公司則表示，全面注冊制作為資本市場基礎(chǔ)制度的重要變革，將推動A股市場進(jìn)一步成熟有效，除了投行執(zhí)業(yè)水平以外，也對于券商的投研、機(jī)構(gòu)銷售、風(fēng)控水平等提出了更高水平的要求，參考科創(chuàng)板注冊制試點以來的格局趨勢，預(yù)計全面注冊制或?qū)⑦M(jìn)一步促進(jìn)證券行業(yè)集中度的提升。

（來源：極目新聞）

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