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當前觀點：美聯(lián)儲會議紀要釋放加息信號未來美股走勢如何？

來源：百家號時間：2023-02-24 06:43:19

(資料圖片僅供參考)

本報記者楚麗君

據(jù)央視新聞客戶端，北京時間2月23日凌晨，美聯(lián)儲公布了1月31日至2月1日的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議紀要。多數(shù)官員認為仍需要進一步加息才能達到將通脹控制在2%這一目標。未來，美聯(lián)儲的貨幣政策及美國經(jīng)濟的發(fā)展對于美股市場的影響，也成為投資者關注的熱點話題。

美聯(lián)儲將繼續(xù)加息步伐

根據(jù)會議紀要公布的內容，美聯(lián)儲表示，雖然有跡象表明通脹正在下降，但不足以抵消進一步加息的必要性，目前通脹率“仍遠高于”美聯(lián)儲2%的目標。隨之而來的是“勞動力市場仍然非常緊張，導致工資和價格持續(xù)面臨上行壓力?！币虼耍缆?lián)儲決定把聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調25個基點，幾乎所有與會者都支持這一決定，并同意在通脹得到控制之前繼續(xù)加息步伐。

對此，川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，從會議紀要來看，美聯(lián)儲認為美國通脹壓力雖有所緩解，但仍然處在相對高位，離美聯(lián)儲2%的政策目標存在較大距離，美聯(lián)儲官員支持繼續(xù)加息。近期公布的美國1月非農就業(yè)數(shù)據(jù)、CPI和PPI增速均超出預期，對美聯(lián)儲貨幣政策構成支撐，提升了美聯(lián)儲超預期加息概率。

對于美聯(lián)儲未來的加息步伐，“從加息節(jié)奏來看，美聯(lián)儲仍然維持著緊縮的立場，3月份加息25BP的可能性較大，5月份是否會加息還需要觀察未來的關鍵數(shù)據(jù)，繼續(xù)加息的可能性也在提升，仍然存在超預期加息和高利率持續(xù)時間長于預期的風險?！标愳Z進一步表示。

薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，預計美聯(lián)儲希望加息到5.25%以上并保持一段時間，因此，今年還需加息50個基點-75個基點，但是一次加息超過25個基點的概率很小。美聯(lián)儲單純依靠加息，對降低美國通脹水平的作用有限，而且更容易引發(fā)美元回流和其他高度依賴美元債務的國家出現(xiàn)危機。美元大幅加息以來，美國的貨幣流動性仍很充裕，其中相當一部分來自境外美元回流，因此加息這個舉措本身并沒有完全起到收水作用。美聯(lián)儲有必要采取其他措施，直接收緊市場上的流動性。

“一方面，雖然通脹連續(xù)回落，但放緩速度不及預期。另一方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，讓美聯(lián)儲未來加息變得更加堅定。未來美聯(lián)儲加息預期在升溫，預計上半年或將繼續(xù)加息步伐?！迸排啪W(wǎng)財富公募產品運營經(jīng)理徐圣雄在接受《證券日報》記者采訪時表示。

美股后市受多方面因素影響

受消息面影響，當?shù)貢r間2月22日，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道瓊斯指數(shù)跌0.26%，報33045.09點；標普500指數(shù)跌0.16%，報3991.05點；納斯達克指數(shù)漲0.13%，報11507.07點。值得注意的是，標普500指數(shù)已連續(xù)4個交易日下跌。

回顧來看，今年以來，截至2月22日，美股三大指數(shù)表現(xiàn)不一，道瓊斯指數(shù)期間累計下跌0.31%，標普500指數(shù)期間累計上漲3.95%，納斯達克指數(shù)期間累計上漲9.94%。

對于美股后市走勢，陳靂認為，當前美股市場還未企穩(wěn)。一是美聯(lián)儲未來貨幣政策仍具有較大的不確定性，流動性壓力仍存；二是美國經(jīng)濟仍然面臨著許多挑戰(zhàn)，美國的公司仍然面臨著較大的盈利壓力；三是美國通脹還處在相對高位，短期內較難回到合理區(qū)間，對美股市場形成擾動。

鄭磊認為，美國經(jīng)濟出現(xiàn)不同部門間的衰退，制造業(yè)和高科技部門裁員，尚不足以滿足服務業(yè)對就業(yè)的需求，因此勞動力市場沒有出現(xiàn)降溫，通脹具有相當大的韌性。由于流動性充裕，消費仍可以通過薪酬和借貸得到支持，加息難以快速顯現(xiàn)效果。美國經(jīng)濟短期可能表現(xiàn)為滯漲，同時仍有可能引發(fā)金融市場大幅動蕩。美股短期受到加息預期的影響，中長期受制于美國經(jīng)濟基本面和市場波動。

“美聯(lián)儲加息預期使得美股上漲動力減弱。但考慮到美國經(jīng)濟韌性較強，市場對于美國經(jīng)濟的擔憂有所緩解。因此，我們認為美股接下來大概率會在區(qū)間震蕩?！?徐圣雄認為。

表：今年以來美股三大指數(shù)市場表現(xiàn)一覽

制表：楚麗君

圖片 | 站酷海洛

制作 | 周文睿

審核 | 張穎

編輯 | 孫倩

終審 | 張藝良

關鍵詞：會議紀要貨幣政策證券日報