△財信證券研發(fā)中心行業(yè)分析師劉敏

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財信證券研究發(fā)展中心近期發(fā)布證券行業(yè)最新一期月度報告。該研發(fā)中心行業(yè)分析師劉敏在月報中稱，權益類市場有望企穩(wěn)回升，注冊制改革對證券公司影響深遠。

數(shù)據(jù)顯示，上市券商估值較11月末略降。截至1月3日，上市券商PB估值中位數(shù)為1.13倍，較11月末下降0.04倍，大券商PB估值為1.08倍，中小券商PB估值為1.23倍。

劉敏指出，隨著疫情和房地產(chǎn)等制約因素逐步緩解，國內政策圍繞穩(wěn)經(jīng)濟重點布局，國內需求有望得到釋放，預計2023年國內經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升，企業(yè)盈利能力有望逐步恢復，市場環(huán)境有望邊際好轉，同時外圍流動性制約因素也有望逐步弱化，國內流動性有望保持合理充裕，“我們預計2023年權益類市場有望逐步回暖?！?/p>

劉敏還預計，2023年資本市場改革包括股票發(fā)行注冊制改革將穩(wěn)步推進，資本市場投資端改革步伐將進一步加快。而注冊制改革對證券公司影響深遠，股票發(fā)行步入常態(tài)化，注冊審核周期縮短、發(fā)行效率提升；注冊制下對于證券公司的專業(yè)定價能力要求越來越高，同時，不合理的定價加大跟投虧損的程度與可能性；注冊制下證券公司的執(zhí)業(yè)質量成為其核心競爭力之一；投行業(yè)務的本質由單一的承銷保薦演變成為企業(yè)提供全生命周期服務。

投資主線上，劉敏建議關注優(yōu)質頭部券商、大財富管理方向、以及投行業(yè)務特色的券商三條主線。投資主線一：經(jīng)營穩(wěn)健、資本實力強以及政策優(yōu)勢明顯的頭部券商，如中信證券（600030.SH）。投資主線二：順應財富管理轉型發(fā)展的券商，如東方財富（300059.SZ）、浙商證券（601878.SH）、東方證券（600958.SH）、招商證券（600999.SH）、長城證券（002939.SZ）。投資主線三：投行業(yè)務領先的中信建投（601066.SH）、中金公司（601995.SH）。

瀟湘晨報記者陳海鈞

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