①3年業(yè)績(jī)有望翻10倍的鋰電領(lǐng)域小龍頭，具備獨(dú)家研發(fā)的新技術(shù)，相較同業(yè)具備40%效率優(yōu)勢(shì)；②資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的分布式光伏運(yùn)營(yíng)商中報(bào)業(yè)績(jī)靚眼，新切入儲(chǔ)能業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)打造“虛擬電廠”，年內(nèi)有望落地具體項(xiàng)目。

《風(fēng)口研報(bào)》今日導(dǎo)讀

【資料圖】

1、公司一：①公司布局鋰電池回收行業(yè)，自主研發(fā)精細(xì)拆解工藝，和傳統(tǒng)工藝相比較鋰回收率提高了40%，鋰綜合回收率超過(guò)95%，鐵、磷的回收率超過(guò)98%；②公司1萬(wàn)噸梯次利用產(chǎn)線已投入運(yùn)行，2022年9月物理拆解產(chǎn)線的4萬(wàn)噸產(chǎn)能也將完成，汕頭總部已具備1萬(wàn)噸三元電池回收產(chǎn)能，2022年10月將新增1萬(wàn)噸磷酸鐵鋰回收產(chǎn)能，此外在珠海規(guī)劃建設(shè)年處理20萬(wàn)噸退役動(dòng)力電池綜合利用基地；③華安證券陳曉預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024年歸母凈利潤(rùn)為2.19/4.03/7.07億元，凈利潤(rùn)同比增速分別為252.3%/83.7%/75.4%，公司2021年凈利潤(rùn)只有0.6億，有望在未來(lái)3年實(shí)現(xiàn)10倍增長(zhǎng)，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)；④風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰電行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。

2、公司二：①公司為優(yōu)質(zhì)工商業(yè)分布式光伏運(yùn)營(yíng)商，業(yè)務(wù)毛利穩(wěn)步提升，2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.94億元，同比增加38.3%；歸母凈利潤(rùn)0.80億元，同比增加33.5%；②公司深耕分布式光伏電站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)賽道，已擁有GW級(jí)以上的分布式客戶資源，逐漸形成了強(qiáng)大的屋頂資源獲取能力，當(dāng)前累計(jì)自持分布式光伏電站并網(wǎng)容量約662MW，另有在建、待建和擬簽訂合同的分布式光伏電站裝機(jī)約167MW；③工商業(yè)儲(chǔ)能貼近于工商業(yè)用戶側(cè)進(jìn)行谷充峰放，公司已實(shí)施多個(gè)“網(wǎng)荷光儲(chǔ)充智能微網(wǎng)”示范項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2022年將落地40-50MWh的儲(chǔ)能項(xiàng)目，未來(lái)“虛擬電廠”業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)二次增長(zhǎng)曲線；④國(guó)信證券黃秀杰預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤(rùn)分別為2.1、3.0、4.2億，同比增長(zhǎng)95.4%、39%、41%，給予公司2023年28-33倍PE，對(duì)應(yīng)16.8-19.8元/股合理價(jià)值（當(dāng)前16.1元），首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)；⑤風(fēng)險(xiǎn)提示：裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)不及預(yù)期、電價(jià)大幅下降。

主題一

3年業(yè)績(jī)有望翻10倍的鋰電領(lǐng)域小龍頭，具備獨(dú)家研發(fā)的新技術(shù)，相較同業(yè)具備40%效率優(yōu)勢(shì)

隨著鋰電池行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)大，鋰電池回收行業(yè)成為新興賽道。當(dāng)前國(guó)家層面近年發(fā)布多項(xiàng)鋰電回收政策，助力市場(chǎng)健康發(fā)展。根據(jù)測(cè)算，2030年退役電池量將達(dá)437GWh，回收市場(chǎng)規(guī)模近1700億元。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 同比增加 客戶資源