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申萬期貨有限公司李公然分析稱，本輪黑色負(fù)反饋與上一輪6月初的一點(diǎn)不同之處在于，鐵水進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性的減產(chǎn)階段，帶動(dòng)了爐料現(xiàn)貨價(jià)格的明顯下跌。焦炭、鐵礦都觸碰到了去年11月中下旬負(fù)反饋所打出的低位，且隨著焦炭的第四輪提降和檢修鋼廠的進(jìn)一步增多，跌破11月前低幾乎也已成定局。隨著成材自身庫存在淡季的去化，以及金九銀十需求季節(jié)性的回歸，成材存在階段性供需錯(cuò)配的概率。但在庫存降至絕對(duì)低位之前的淡季，爐料現(xiàn)貨價(jià)格下跌對(duì)成本拖拽的壓力也不容忽視，只有當(dāng)價(jià)格和庫存均處于絕對(duì)低位后或才能給出鋼價(jià)階段性向上修復(fù)的安全邊際。在爐料現(xiàn)貨沒有企穩(wěn)之前，盤面以震蕩偏弱思路對(duì)待，螺紋盤面關(guān)注3600元/噸附近支撐。

關(guān)鍵詞： 安全邊際 不容忽視 已成定局