3月11日，國(guó)債期貨午后大幅拉升全線收漲，10年期主力合約漲0.54%，5年期主力合約漲0.39%，2年期主力合約漲0.15%。

消息面，昨日晚間，國(guó)有四大行集體公告稱，今年前2月經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中有進(jìn)，實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。其中，工商銀行表示1-2月存貸款等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)優(yōu)于同期；建設(shè)銀行稱，圍繞普惠金融、綠色發(fā)展、科創(chuàng)和高端制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域加大金融服務(wù)力度；農(nóng)業(yè)銀行稱持續(xù)強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)，主體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)好于同期。

方正中期期貨認(rèn)為，從債市自身來(lái)看，國(guó)債期貨仍面臨工業(yè)品領(lǐng)域物價(jià)高位、年初政府債券集中發(fā)行、寬信用預(yù)期等因素的制約。近期需密切關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的指引。操作上，建議交易性資金等待市場(chǎng)調(diào)整企穩(wěn)買(mǎi)入，配置型資金耐心持倉(cāng)。

光大期貨認(rèn)為，從政府工作報(bào)告提出要加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，表明貨幣政策仍有發(fā)力空間。但是當(dāng)前隨著地產(chǎn)邊際放松，寬信用預(yù)期逐步強(qiáng)化，經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，債券市場(chǎng)特別是長(zhǎng)端債券收益率上行壓力變大。重點(diǎn)關(guān)注可能發(fā)布的2月金融數(shù)據(jù)。

關(guān)鍵詞： 國(guó)債期貨 貨幣政策 實(shí)體經(jīng)濟(jì)