近日，海通證券(600837)合規(guī)再出問(wèn)題，因業(yè)務(wù)違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

根據(jù)海通證券披露的公告顯示，因公司在開(kāi)展西南藥業(yè)股份有限公司(現(xiàn)奧瑞德光電股份(600184)有限公司，以下簡(jiǎn)稱“ST瑞德”)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的持續(xù)督導(dǎo)工作期間未勤勉盡責(zé)，涉嫌違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案并調(diào)查相關(guān)情況。海通證券已于近日簽收了證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》(證監(jiān)立案字0152021022號(hào))和《調(diào)查通知書(shū)》(證監(jiān)調(diào)查字0152021061號(hào))。

此事一出便引起了投資者的重點(diǎn)關(guān)注，9月9日，海通證券A股大跌超過(guò)8%。在上證e互動(dòng)平臺(tái)上，已有多名投資者對(duì)公司的合規(guī)問(wèn)題提出質(zhì)疑，稱海通證券合規(guī)問(wèn)題和輿情問(wèn)題控制嚴(yán)重失職，公司方有無(wú)相關(guān)部門(mén)承擔(dān)具體責(zé)任，以及如果公司方認(rèn)為二級(jí)市場(chǎng)投資者不重要，是否可慮退市。目前，海通證券未回復(fù)。

而就在此前不久，海通證券高管經(jīng)歷大變動(dòng)，原總經(jīng)理瞿秋平卸任，并同時(shí)辭去董事、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主任委員的職務(wù)。海通證券公眾號(hào)消息顯示，原上海市地方金融監(jiān)督管理局副局長(zhǎng)李軍已經(jīng)被提名為海通證券股份有限公司總經(jīng)理人選。但不論接下來(lái)誰(shuí)將接任海通新總經(jīng)理一職，均面臨著一定的難題。

難題一：業(yè)務(wù)頻收罰單 合規(guī)問(wèn)題是否存在漏洞？

實(shí)際上仔細(xì)來(lái)看，海通證券的投行業(yè)務(wù)合規(guī)問(wèn)題似乎并不是今年以來(lái)才頻頻出現(xiàn)問(wèn)題。

在2019年9月，上交所就對(duì)在ST瑞德項(xiàng)目中負(fù)責(zé)的海通證券四名主辦人趙立新、錢(qián)麗燕、李春、賈文靜予以監(jiān)管關(guān)注。

項(xiàng)目關(guān)于ST瑞德的借殼上市。2015年4月，ST瑞德前身西南藥業(yè)股份有限公司通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方式取得哈爾濱奧瑞德光電技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱奧瑞德有限)100%股權(quán)，而確定的評(píng)估值和交易價(jià)格增值率一律高達(dá)531.53%，對(duì)投資者構(gòu)成重大誤導(dǎo)，并且在后續(xù)也未能有效督促交易對(duì)方履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償及回購(gòu)義務(wù)。

此外，就在今年8月底，北特科技(603009)的關(guān)聯(lián)交易直接牽扯出海通證券五位保薦負(fù)責(zé)人的履職問(wèn)題，涉及到北特科技2015年的非公開(kāi)發(fā)行及2018年的發(fā)行股份及購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金。對(duì)此，海通證券于8月24日收到上海證監(jiān)局下發(fā)的五份罰單。

根據(jù)中證協(xié)網(wǎng)站披露，在北特科技違規(guī)監(jiān)管之前，海通證券上半年被點(diǎn)名的保薦人數(shù)已有7人。在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站去年7月新設(shè)的“投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息”中，海通證券共被處罰6次，其中包括5次警示函，1次監(jiān)管談話。

從上述ST瑞德和北特科技違規(guī)項(xiàng)目的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，海通證券的合規(guī)問(wèn)題似乎早就在幾年前就已存在。截至目前，海通證券保薦人共有315位，其中違反自律規(guī)則的保薦人共14人。

難題二：降級(jí)B類(lèi)落選“白名單” 基金投顧試點(diǎn)資格難產(chǎn)

可見(jiàn)，合規(guī)問(wèn)題似乎已成為海通證券面臨的一個(gè)棘手問(wèn)題，也讓其付出了不少代價(jià)。今年以來(lái)，海通證券先是在證監(jiān)會(huì)今年6月公布的首批券商“白名單”中落選，再是在證監(jiān)會(huì)公布的2021年證券公司分類(lèi)評(píng)級(jí)中，由去年的AA級(jí)直接降至B類(lèi)級(jí)別中的BBB級(jí)，成為唯一歸為B類(lèi)的頭部券商。

對(duì)于目前眾多券商重點(diǎn)發(fā)力的財(cái)管轉(zhuǎn)型下基金投顧業(yè)務(wù)，海通證券也面臨一定阻礙。截至目前，海通證券仍未發(fā)布關(guān)于“試點(diǎn)開(kāi)展基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)函”的公告，而與其實(shí)力相當(dāng)?shù)膰?guó)泰君安、華泰證券(601688,股吧)等均在首批以獲得試點(diǎn)資格。

并且，海通證券相關(guān)業(yè)務(wù)上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，截至報(bào)告期末，金融產(chǎn)品整體銷(xiāo)售量2,606億元，同比增長(zhǎng)17.6%，產(chǎn)品日均保有量900億元，較去年日均增長(zhǎng)32.4%。對(duì)于相關(guān)業(yè)務(wù)并不差的表現(xiàn)，海通證券基金投顧試點(diǎn)仍未有消息也讓人難免猜測(cè)是否與其合規(guī)問(wèn)題有所聯(lián)系。

此外，去年以來(lái)，因在“永煤債”事件中違規(guī)結(jié)構(gòu)化發(fā)債，海通證券及其子公司的債券投顧業(yè)務(wù)也陷入困境。今年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)海通證券、海通資管采取責(zé)令暫停為機(jī)構(gòu)投資者提供債券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)12個(gè)月、增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告的監(jiān)管措施。

難題三：上半年股權(quán)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備75家 目前62個(gè)IPO項(xiàng)目或受影響

海通證券合規(guī)問(wèn)題似乎并不僅僅對(duì)其本身造成了影響，本次立案調(diào)查或?qū)可娑鄠€(gè)由海通證券負(fù)責(zé)及待處理的投行項(xiàng)目。

根據(jù)海通證券才披露的2021年中報(bào)，截至半年期末，IPO、再融資的在審及待發(fā)項(xiàng)目數(shù)量分別為53家與22家。

據(jù)上交所相關(guān)規(guī)則顯示，保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員因其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對(duì)市場(chǎng)有重大影響被立案調(diào)查、偵查，尚未結(jié)案，交易所不予受理發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

而經(jīng)了解發(fā)現(xiàn)，海通證券目前正在保薦的IPO項(xiàng)目62家，這意味著被調(diào)查的海通證券如果存在重大問(wèn)題，前述62家公司的IPO會(huì)否受到影響。

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