昨日，國內(nèi)外市場相繼迎來了重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)：中國人民銀行公布7月金融數(shù)據(jù)和美國7月消費者價格指數(shù)。

其中，昨日晚間，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示：美國7月CPI同比升5.4%，環(huán)比升0.5%。剔除波動較大的食品和能源價格后的核心CPI同比升4.3%，環(huán)比升0.3%。美聯(lián)儲巴爾金表示，通脹可能已經(jīng)“見頂”，但不排除供應(yīng)沖擊的風險，其他因素可能使通脹高于預期的時間更長。

在上述數(shù)據(jù)公布后，美股盤前期指全面直線拉升，A50期指、歐洲各大股指亦全線上漲;道指和標普500指數(shù)再刷新歷史新高。截至收盤，道指漲220.30點，漲幅0.62%，報35484.97點，納指跌0.16%，報14765.13點，標普500指數(shù)漲0.25%，報4447.70點;國際金價上漲，COMEX黃金12月合約上漲1.2%，收于每盎司1753.30美元，創(chuàng)近兩周最大單日漲幅。

不過，中金宏觀指出，由經(jīng)濟重啟帶來的快速漲價階段可能正在過去，但通脹風險遠未解除。往前看，隨著勞動者工資上漲，上游價格向下游傳導，美國通脹仍將保持相當?shù)捻g性。由于7月通脹數(shù)據(jù)沒有太多“驚喜”，對貨幣政策的影響或有限。

回看國內(nèi)市場，昨日中國人民銀行公布7月金融數(shù)據(jù)，7月社融同比增速回落0.3個百分點，低于預期;M2增速回落0.3個百分點，M1、M2剪刀差繼續(xù)擴大。

中信證券指出，7月人民幣新增信貸大體符合預期，但票據(jù)“沖量”的特征較為明顯，顯示出實體融資需求有所走弱。社融低于預期，主要受社融口徑下信貸同比少增、表外票據(jù)多減、以及政府債融資處于低位等原因所致?，F(xiàn)階段社融增速已位于年內(nèi)低點，后續(xù)若果地方債發(fā)行節(jié)奏如預期加快，預計社融增速將逐步企穩(wěn)，到四季度有望小幅反彈。

昨日大小指數(shù)小幅分化，滬指震蕩收平，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%，兩市紅多綠少，賺錢效應(yīng)較強，成交額突破1.2萬億元，連續(xù)第16個交易日突破萬億元。鋰電等高景氣板塊集體修復，儲能行業(yè)指數(shù)大漲近6%。盤面上，儲能、煤炭、氫能源漲幅居前，醫(yī)美概念、牙科醫(yī)療、鴻蒙概念跌幅前列。

開源證券指出，近日如允許煤電交易價格上浮等“利好”消息背后其實都有共同點，就是促使了市場認知和認可到行業(yè)的盈利能力將發(fā)生改善，實際上改善并非近期才開始，通過此前的研究能夠發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)行業(yè)盈利能力(以ROE/ROIC衡量)在2016年之后就在企穩(wěn)回升。而由于此前市場的預期集中于“周期股盈利高點已過”，并“搶跑經(jīng)濟走弱”，所以對周期股定價其實并不充分。

開源證券提示到，歷史上經(jīng)濟回落時，往往對應(yīng)著周期股盈利能力下滑以及產(chǎn)能利用率的下滑，但這次均未發(fā)生，因為供給格局的改善，上市公司還處在高盈利區(qū)間，而且近期政策托底的意圖在不斷增強，昨日公布的金融數(shù)據(jù)顯示社融增速的底部或已出現(xiàn)，周期行業(yè)正從“現(xiàn)實強勁但預期下行”走向“現(xiàn)實韌性但預期改善”的定價區(qū)間中。

關(guān)鍵詞： 美國 7月 CPI 同比