日前，無(wú)損檢測(cè)設(shè)備生產(chǎn)商廣州多浦樂(lè)電子科技股份有限公司(下稱“多浦樂(lè)”)披露了首輪審核問(wèn)詢的回復(fù)報(bào)告，就深交所創(chuàng)業(yè)板關(guān)注的核心技術(shù)、產(chǎn)品毛利率等15個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)回復(fù)。

值得一提的是，在此前的招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)中，除了把研發(fā)多年的超聲相控陣(PAUT)技術(shù)作為核心技術(shù)外，多浦樂(lè)還把核電、石油化工、工業(yè)自動(dòng)化制造的行業(yè)解決方案也納為其核心技術(shù)。而多浦樂(lè)這種“不走尋常路”的核心技術(shù)認(rèn)定方式也引起了深交所的關(guān)注，繼而詢問(wèn)其是否符合“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板定位。

是否符合創(chuàng)業(yè)板定位?

據(jù)其官網(wǎng)介紹，多浦樂(lè)成立于2008年1月，2019年9月完成股改，公司主要從事無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備、超聲換能器和相關(guān)配套零部件。

檢測(cè)方法中，無(wú)損檢測(cè)(Non Destructive Testing)，是指在不損害、不影響被檢測(cè)對(duì)象使用性能的前提下，采用超聲、射線、紅外等技術(shù)對(duì)設(shè)備、材料進(jìn)行參數(shù)、缺陷方面的測(cè)試。無(wú)損檢測(cè)技術(shù)被廣泛應(yīng)用于特種設(shè)備、軌道交通、航空航天、能源電力、第三方檢測(cè)等領(lǐng)域，無(wú)損檢測(cè)設(shè)備則是無(wú)損檢測(cè)行業(yè)發(fā)展的基石。

在問(wèn)詢函的第一個(gè)問(wèn)題，即“關(guān)于核心技術(shù)與創(chuàng)業(yè)板定位”,深交所創(chuàng)業(yè)板就要求多浦樂(lè)對(duì)“將行業(yè)解決方案列為核心技術(shù)的原因”、“公司是否符合創(chuàng)業(yè)板定位”等問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。

對(duì)于上述質(zhì)疑，多浦樂(lè)回復(fù)稱，不同行業(yè)客戶的無(wú)損檢測(cè)需求存在顯著差異，公司研發(fā)的超聲相控陣技術(shù)目前在無(wú)損檢測(cè)的應(yīng)用范圍、領(lǐng)域及深度尚處于逐漸發(fā)展過(guò)程中，未建立起一套完整的檢測(cè)方法和標(biāo)準(zhǔn)，公司需要對(duì)客戶的數(shù)據(jù)處理算法、成像處理、功能模塊、超聲探頭等需求進(jìn)行差異性研發(fā),“目前行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)以技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)為主，將不同行業(yè)的解決方案納入公司核心技術(shù)，有利于提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司的實(shí)際情況。”

至于是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，多浦樂(lè)認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年積累，公司已形成了超聲相控陣的核心技術(shù)體系，主持或參與了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)和省級(jí)科研項(xiàng)目，研發(fā)和生產(chǎn)的產(chǎn)品具有“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的特點(diǎn)，與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合，公司符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”行業(yè)定位的相關(guān)規(guī)定。

另?yè)?jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，多浦樂(lè)獲得中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)、廣東省科學(xué)技術(shù)廳等機(jī)構(gòu)出具的《科學(xué)技術(shù)成果鑒定證書(shū)》，認(rèn)定其便攜式3D 全聚焦成像技術(shù)及相關(guān)制造技術(shù)、“超聲相控陣檢測(cè)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目等技術(shù)成果已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。”

產(chǎn)品毛利率明顯高于同行?

除了是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，多浦樂(lè)的產(chǎn)品毛利率明顯高于同行也被深交所關(guān)注，并要求其說(shuō)明選擇東華測(cè)試(300354.SZ)、禾信儀器(688622.SH)、超聲電子(000823.SZ)等上市公司作為毛利率可比公司的準(zhǔn)確性和合理性。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年至2021年6月(下稱“報(bào)告期內(nèi)”)，多浦樂(lè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為0.72億元、0.97億元、1.28億元和0.54億元;歸母凈利潤(rùn)為0.19億元、0.34億元、0.52億元和0.19億元。

報(bào)告期內(nèi)，多浦樂(lè)的收入主要來(lái)自工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備和超聲換能器的銷售，兩者的營(yíng)收合計(jì)為0.6億元、0.76億元、1.06億元和0.43億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比超過(guò)80%，其余收入則來(lái)自配套零部件。

公司營(yíng)收穩(wěn)定增加的同時(shí)，多浦樂(lè)的產(chǎn)品毛利率也明顯高于同行。招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的毛利率在80%以上，超聲換能器的毛利率也有70%左右。多浦樂(lè)以東華測(cè)試、禾信儀器、超聲電子等公司作為行業(yè)可比公司，其毛利率較上述公司高出不少。

對(duì)此，深交所要求多浦樂(lè)重新評(píng)估并說(shuō)明將東華測(cè)試等公司作為毛利率可比公司的準(zhǔn)確性和合理性。多浦樂(lè)回復(fù)稱，目前 A 股上市公司中，尚未有與其主營(yíng)產(chǎn)品相同的公司，只能按照行業(yè)屬性、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域等指標(biāo)將東華測(cè)試、禾信儀器、超聲電子等作為毛利率可比公司。

多浦樂(lè)認(rèn)為，“上述可比公司雖然在具體產(chǎn)品和應(yīng)用場(chǎng)景與公司不完全一致，但在客戶、銷售渠道、所屬行業(yè)、業(yè)務(wù)模式等方面與本公司較為相近，具有一定的可比性;選取東華測(cè)試等公司作為毛利率可比公司符合公司實(shí)際情況，比較結(jié)果具有可參考性，具有準(zhǔn)確性和合理性。”

固定資產(chǎn)凈額只有500萬(wàn)元

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，多浦樂(lè)本次IPO擬募資5.05億元，其中3.44億元用于無(wú)損檢測(cè)智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，1.61億元用于總部大樓及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

募資用途明細(xì)顯示，無(wú)損檢測(cè)智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目中有1.6億元用于新建廠房、宿舍及配套設(shè)施的土建工程;總部大樓及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目中有1.09億元進(jìn)行辦公樓、研發(fā)中心的建設(shè)投資。

多浦樂(lè)預(yù)計(jì)，上述兩個(gè)項(xiàng)目實(shí)施完成后，公司將新增建筑面積合計(jì)6萬(wàn)平方米。但值得注意的是，多浦樂(lè)名下暫時(shí)沒(méi)有房產(chǎn)，目前的廠房和辦公樓均為租賃。另?yè)?jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，該公司的固定資產(chǎn)凈額只有505萬(wàn)元，同期總資產(chǎn)為2.71億元，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比不到2%。

多浦樂(lè)表示，上述項(xiàng)目的實(shí)施將解決公司的場(chǎng)地限制和產(chǎn)能瓶頸等問(wèn)題，改善公司研發(fā)能力和生產(chǎn)效率，擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，生產(chǎn)基地、總部大樓建設(shè)項(xiàng)目均位于廣州市黃埔區(qū)知識(shí)城新一代信息技術(shù)價(jià)值創(chuàng)新園內(nèi)，為同一塊用地。但截至2022年2月10日(招股說(shuō)明書(shū)簽署日)，多浦樂(lè)尚未取得該塊土地的使用權(quán)，只在廣州市黃埔區(qū)發(fā)展和改革局取得了投資手續(xù)備案。

關(guān)鍵詞： 無(wú)損檢測(cè) 設(shè)備生產(chǎn)商 多浦樂(lè)問(wèn)詢函 深交所問(wèn)詢函