7月8日，A股市場(chǎng)“冰火兩重天”，鋰電板塊、半導(dǎo)體板塊等成長(zhǎng)股繼續(xù)上漲，而銀行、煤炭、醫(yī)藥等行業(yè)的主力金額大幅流出。其中，招商銀行、寧波銀行、平安銀行、杭州銀行下跌超4%。

記者注意到，銀行板塊近期表現(xiàn)低迷，自6月1日至7月8日，銀行板塊有15個(gè)交易日收跌，其近一個(gè)月漲幅為-1.78%。有業(yè)內(nèi)人士分析，目前主要股份制銀行龍頭過(guò)去漲幅較大，估值有點(diǎn)偏高，未來(lái)或?qū)⒚媾R一波持續(xù)回撤。此外，隨著銀行半年報(bào)的陸續(xù)披露，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)上半年銀行板塊整體凈利潤(rùn)增速達(dá)10%，部分優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計(jì)超25%，將催化中報(bào)行情。

銀行板塊內(nèi)部分化較嚴(yán)重，部分龍頭股估值偏高

7月8日，銀行股開(kāi)盤(pán)后全線(xiàn)走低，30多家上市銀行中，僅有1個(gè)微收漲0.9%。截至當(dāng)日收盤(pán)，招商銀行下跌近6%，盤(pán)中最高下跌6.42%;寧波銀行跌超5%，平安銀行、杭州銀行下跌超4%;江蘇銀行、興業(yè)銀行跌3%;南京銀行下跌2.4%。

值得注意的是，銀行板塊近期表現(xiàn)低迷。自6月1日至7月8日，銀行板塊有15個(gè)交易日收跌，其近一個(gè)月漲幅為-1.78%。從上半年表現(xiàn)情況來(lái)看，銀行板塊內(nèi)部分化較為嚴(yán)重，今年上半年，平安銀行、招商銀行、南京銀行、杭州銀行、興業(yè)銀行等個(gè)股多次刷新歷史高點(diǎn);與此同時(shí)，有10只銀行股跌幅超10%，其中，重慶銀行、廈門(mén)銀行跌幅約30%。

記者注意到，消息面上，7月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，要在堅(jiān)持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強(qiáng)有效性，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

對(duì)于銀行股的下跌，格隆匯分析指出，目前主要股份制銀行龍頭過(guò)去漲幅較大，銀行股龍頭的估值有點(diǎn)高。從具體的個(gè)股來(lái)看，寧波銀行、招商銀行的市凈率已經(jīng)到達(dá)2倍，對(duì)于其自身的業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)處在了過(guò)高的位置，而招商銀行的市凈率一度處于過(guò)去十年的歷史高位。因此，這部分漲幅過(guò)大的核心資產(chǎn)仍然是高估的，現(xiàn)在依然需要消化市場(chǎng)的獲利盤(pán)，未來(lái)或?qū)⒚媾R一波持續(xù)的回撤。不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，估值溢價(jià)仍會(huì)延續(xù)，在基本面穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)較好銀行的估值釋放一波后，仍是有長(zhǎng)期發(fā)展的空間的，投資者可以選擇合適的上車(chē)時(shí)機(jī)。

預(yù)計(jì)上半年銀行板塊凈利潤(rùn)增速達(dá)10%

記者關(guān)注到，目前陸續(xù)有上市銀行披露了上半年業(yè)績(jī)快報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告。在所有A股上市銀行中，常熟銀行于日前率先披露了2021年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，該行上半年?duì)I業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，分別較去年同期增長(zhǎng)7.73%和15.24%。此外，今年6月份剛剛實(shí)現(xiàn)A股IPO的齊魯銀行和瑞豐銀行也對(duì)外披露了2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，齊魯銀行預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)14.4億元至14.9億元，同比增幅為10%至13%;瑞豐銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.84億元至5.07億元，同比增幅為5%至10%。

不過(guò)，目前披露的半年業(yè)績(jī)情況仍是冰山一角，相較于其他板塊，上市銀行在半年報(bào)披露時(shí)間上仍整體拖后。公告顯示，招商銀行、寧波銀行將在8月14日率先披露2021年半年報(bào)。大多數(shù)銀行將在8月份最后一周內(nèi)披露半年報(bào)，8月份最后一天(半年報(bào)披露期的截止日)將有8家銀行發(fā)布半年報(bào)。招商證券分析稱(chēng)，由于去年上半年業(yè)績(jī)基數(shù)較低，隨著年報(bào)數(shù)據(jù)恢復(fù)正常、信用成本改善等，預(yù)計(jì)今年一季度為銀行板塊年內(nèi)盈利增速低點(diǎn)，上半年板塊整體凈利潤(rùn)增速達(dá)10%，部分優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計(jì)超25%，催化中報(bào)行情。

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