周一(6月22日)美原油小幅走高，現(xiàn)報39.88美元，漲幅0.13%。

盡管疫情二次蔓延的風(fēng)險使得市場的擔(dān)憂情緒回升，但是OPEC+嚴(yán)格減產(chǎn)疊加美原油鉆井連續(xù)4周刷新紀(jì)錄低位，加上近期解除封鎖措施全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善抵消了疫情對于需求的負(fù)面影響，因此美原油仍維持在40美元附近。

但是總體而言疫情二次蔓延的風(fēng)險可能會對原油需求造成永久性損害，同時隨著沙特等海灣產(chǎn)油國7月結(jié)束超額減產(chǎn)，近期產(chǎn)量可能出現(xiàn)小幅回升的跡象，未來油市供需平衡需關(guān)注未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國的減產(chǎn)情況。

同時數(shù)據(jù)顯示隨著近期煉廠開工率回升，但是汽油需求復(fù)蘇卻開始放緩，這可能導(dǎo)致汽油庫存再度回升，壓低汽油利潤率，從而使得煉廠再度減少原油進(jìn)口。

美原油鉆井?dāng)?shù)連續(xù)四周刷新紀(jì)錄新低，或?qū)е旅涝彤a(chǎn)量進(jìn)一步下滑

最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月19日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)跌至189口，低于預(yù)期194.3口，持續(xù)刷新紀(jì)錄低位，凸顯美原油生產(chǎn)商面臨缺乏投資和油價壓力不得不削減鉆井以節(jié)約成本。市場預(yù)期美原油生產(chǎn)商的盈虧平衡油價為55美元。

美國能源信息管理局(EIA)在最新版的“鉆井生產(chǎn)率報告”中表示，美國七個最多產(chǎn)的頁巖盆地的石油產(chǎn)量將降至763.2萬桶/日，這將是2018年7月以來的最低水平。

盡管預(yù)計鉆機(jī)的平均產(chǎn)量將從6月份的772桶/日增加到7月份的798桶/日。但是鉆機(jī)數(shù)量的持續(xù)下降抵消了鉆機(jī)效率對于產(chǎn)量的影響，預(yù)計7月份所有七個盆地的產(chǎn)量都將有所下降，Eagle Ford的絕對產(chǎn)量降幅最大，產(chǎn)量減少2.8萬桶/日，其次是Anadarko和Niobrara。按百分比計算，Anadarko盆地降幅最大，為5.9%，其次是Niobrara盆地，降幅為3.9%。

迄今為止最多產(chǎn)的盆地——二疊紀(jì)盆地，按百分比計算，預(yù)計將是受影響最小的盆地，預(yù)計7月份石油日產(chǎn)量將減少7000桶，降幅為0.2%。預(yù)計今年7月，二疊紀(jì)盆地的石油產(chǎn)量將降至426.3萬桶/日。同時預(yù)計7月，Appalachia盆地和Haynesville盆地預(yù)計平均每天下降1000桶/日。

過去幾個月，美國石油產(chǎn)量一直在穩(wěn)步下滑，從3月中旬觸及的高點1310萬桶/日，降至截至6月5日當(dāng)周的1110萬桶/日。

市場預(yù)計美原油產(chǎn)量短時間繼續(xù)下降的局面可能持續(xù)，這也將在一段時間內(nèi)對油價構(gòu)成支撐。

沙特能源部長稱看到需求回升和市場再平衡的“鼓舞人心的跡象”

沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼王儲上周四在OPEC+聯(lián)席部長級監(jiān)督委員會(JMMC)會議上表示，OPEC+正走在恢復(fù)全球石油市場平衡的“正軌”上，但仍有很長的路要走。

薩勒曼是在周四JMMC會議上做出的這番表示，這份講話于上周五公布。

他表示：“出現(xiàn)了需求回升和全球石油市場再平衡的鼓舞人心的跡象。”但是他也警告稱：“世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始了放松封鎖的漫長旅程，但不可避免會有挫折和逆轉(zhuǎn)。不能排除發(fā)生第二波疫情的可能性。”

薩勒曼談到包括伊拉克、尼日利亞、安哥拉、加蓬和哈薩克斯坦在內(nèi)少數(shù)幾個國家時表示，OPEC+決心遵守“減產(chǎn)協(xié)議，履行我們的承諾，沒有例外”。這些國家5月產(chǎn)量超出了承諾水平。但他表示：“這次不同了，我們必須表現(xiàn)出對合作、團(tuán)結(jié)和承諾的重視程度。”

在上周的會議上伊拉克告訴OPEC+，本月將會完全兌現(xiàn)石油減產(chǎn)，同意了對5月減產(chǎn)不達(dá)標(biāo)的彌補辦法。伊拉克曾承諾將產(chǎn)量削減100萬桶/日以上，但實際缺口57.3萬桶/日。為了彌補減產(chǎn)不足，巴格達(dá)同意在7月超額減產(chǎn)5.7萬桶/日，8月和9月超額減產(chǎn)25.8萬桶/日。

疫情二次蔓延風(fēng)險限制了油價的漲幅

盡管主要產(chǎn)油國供應(yīng)趨緊，但對全球新增新冠病例創(chuàng)新高可能抑制燃料需求復(fù)蘇的憂慮，則限制油價漲幅。

兩種合約上周均漲約9%，而布倫特原油期貨進(jìn)入逆價差狀態(tài)，即期交割的合約價格高于遠(yuǎn)期合約，這通常表明供應(yīng)趨緊。

但是據(jù)統(tǒng)計機(jī)構(gòu)worldometers網(wǎng)站最新消息，截止北京時間22日5時，全球新冠肺炎累計確診病例超900萬，達(dá)9023715例。累計死亡469379例。

世界衛(wèi)生組織(WHO)總干事警告全球疫情進(jìn)入“新的危險階段”，美國多個人口大州新增病例迭創(chuàng)新高，巴西感染者超過100萬。

世衛(wèi)組織周日公布報告表示，全球新冠病毒新增確診病例數(shù)創(chuàng)下單日最高紀(jì)錄，在24小時時間內(nèi)新增183020例。根據(jù)每日報告，最大增幅來自北美與南美加總的逾116000例。

總體而言全球疫情二次蔓延的風(fēng)險加劇，這使得市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)可能會再度陷入封鎖。此前因為封鎖措施一度使得全球經(jīng)濟(jì)陷入大蕭條以來的最差水平。

CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy表示：“新一輪疫情應(yīng)對措施可能造成的經(jīng)濟(jì)損失可能會抑制投資者的熱情。”

俄羅斯能源部長：石油需求短時間不會回到危機(jī)前的水平

俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示，俄羅斯能源部預(yù)計2020年烏拉爾天然氣的平均價格為35美元/桶。

有關(guān)官員此前表示，俄羅斯2020年的預(yù)算是基于每桶42美元的油價。諾瓦克說，他目前只預(yù)計石油服務(wù)供應(yīng)商需要政府的支持。根據(jù)OPEC+協(xié)議，俄羅斯大幅削減石油產(chǎn)量對這些供應(yīng)商造成了沉重打擊。

諾瓦克表示：“我們對石油生產(chǎn)商的征稅非常靈活，取決于油價。我們的石油公司即使在油價低的時候也能繼續(xù)生產(chǎn)，這多虧了儲量和低稅收。”

他還說，俄羅斯大型石油和天然氣公司將繼續(xù)投資項目，一些項目將削減20%，但不會有根本性的變化。

諾瓦克補充說，他預(yù)計短期內(nèi)石油需求不會回到危機(jī)前的水平。

諾瓦克表示：“原油需求今年肯定不會回到疫情前的水平，我們希望它能在2021年實現(xiàn)。但可能需要兩三年的時間。因為人們會少坐飛機(jī)，少開車，少旅行，多上網(wǎng)。經(jīng)濟(jì)將再次增長，但運輸對石油的需求將保持較低水平。”

諾瓦克表示，俄羅斯目前并不認(rèn)為有必要根據(jù)OPEC+協(xié)議進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量，但該組織將繼續(xù)每月討論這一情況。

諾瓦克說：“7月份減產(chǎn)協(xié)議將使得減產(chǎn)的規(guī)模減少200萬桶/日。那么我們將會看到，還有很多事情尚不清楚：消費者需求，以及是否會像許多人預(yù)期的那樣出現(xiàn)疫情二次蔓延，這將再次嚴(yán)重擾亂市場。”

因此前表示7月不會維持超額減產(chǎn)，沙特和科威特重啟中立油田生產(chǎn)

隨著近期油價大幅回升，同時此前沙特和科威特表示將不會在7月實施超額減產(chǎn)。有消息稱，一位消息人士稱，沙特和科威特正在“努力”重新開放兩國共享的中立區(qū)的陸上瓦夫拉(Wafra)油田。不過目前該公司還沒有重啟日期。

消息稱，Wafra計劃于7月1日重新啟動，初始速度為1萬桶/日，到2021年中期將增至14.5萬桶/日。

在線報紙Sanbouk Economic在一份報告中說，科威特石油公司的一部分，也是該領(lǐng)域的合作伙伴，科威特海灣石油公司將于7月1日開始從Wafra生產(chǎn)。該公司的產(chǎn)量將提高到8萬桶/日。該報告稱，從今年年底到明年中旬將達(dá)到13.5萬桶/日至14.5萬桶/日之間。

Wafra油田于2015年關(guān)閉，共同所有者雪佛龍(Chevron)在2月份表示，準(zhǔn)備恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計在12個月內(nèi)實現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)。但隨后因為疫情，許多員工隨后被迫在家中工作，延遲了啟動時間。

這些公司在6月21日的一份聲明中說：“沙特雪佛龍(SAC)及其合作伙伴科威特海灣石油公司將繼續(xù)準(zhǔn)備在Wafra油田的業(yè)務(wù)。SAC的首要任務(wù)仍然是其人員，其經(jīng)營所在社區(qū)和設(shè)施的安全。因此，SAC始終致力于確保其員工準(zhǔn)備好安全地恢復(fù)運營活動。”

同樣自2014年起關(guān)閉后，位于中立區(qū)的Al-Khafji海上油田也于今年臨時重新開放?？仆貒鵂I通訊社5月份報道說，它將在6月份再次關(guān)閉。

Wafra由科威特海灣石油公司和沙特雪佛龍公司運營。由沙特阿拉伯的Aramco Gulf Operations Co.和科威特Gulf Oil共同擁有的Al-Khafji在4月運送了五年中的第一批貨物。這些油田的總產(chǎn)能為50萬桶/日，位于中立區(qū)域，該地區(qū)橫跨沙特和科威特之間的邊界。兩國于1970年達(dá)成協(xié)議，共同管理和分享該地區(qū)的原油產(chǎn)量。

隨著煉油商增產(chǎn)，美國汽油需求復(fù)蘇步履蹣跚

美國是全球最大的汽油市場，但汽油需求的復(fù)蘇近期陷入停滯，因部分州冠狀病毒感染病例激增，削弱了煉油商提高低產(chǎn)量的努力。

美國能源情報署(EIA)上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，汽油消費在連續(xù)三周上升后小幅下降。在六個州新感染病例激增的情況下，代表需求的汽油產(chǎn)品供應(yīng)減少了3萬桶/日，至790萬桶/日。

在需求下降之前，煉油價格已連續(xù)5周上漲。EIA說，上周煉油商的產(chǎn)能達(dá)到73.8%，為4月初以來的最高水平。

紐約Again Capital Management合伙人John Kilduff表示，"煉油商稍早宣布勝利可能為時過早，因為現(xiàn)在他們將再次面臨問題。"

自疫情爆發(fā)以來，美國煉油商一直在努力應(yīng)對其抑制需求的影響。今年3月，隨著政府實施的封鎖措施減少了出行，汽油供應(yīng)出現(xiàn)了過剩，煉制汽油的利潤降至10多年來的最低水平。

EIA數(shù)據(jù)顯示，煉油廠上周減產(chǎn)，汽油庫存降至2.57億桶。不過，庫存仍遠(yuǎn)高于上年同期的2.332億桶，距離4月略高于2.63億桶的紀(jì)錄高位不遠(yuǎn)。

同時Refinitiv Eikon數(shù)據(jù)顯示，汽油利潤率RBc1-CLc1周四改善至每桶13.39美元，不過仍為2010年以來的季節(jié)性價格。

Clipper Data大宗商品研究主管史密斯(Matt Smith)說，煉油商可能會再次供應(yīng)過剩，不僅是因為美國國內(nèi)需求不可靠，還因為其它地區(qū)的需求不穩(wěn)。

Smith稱，美國汽油出口的主要目的地墨西哥每天進(jìn)口18.3萬桶汽油，為去年6月進(jìn)口量的一半。對墨西哥的柴油出口也下降了一半。

Smith說:“整個夏天，煉油廠的運行將不得不受到控制。”

北京時間12:15，美原油現(xiàn)報39.79美元，漲幅0.13%。

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