6月28日，低迷許久的“二師兄”上演了“揚眉吐氣”，股價表現(xiàn)“傲嬌全場”。在中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作的消息刺激下，“豬股”反彈力度加強，今日高開大漲。

分析人士認(rèn)為，年內(nèi)農(nóng)林牧漁板塊下跌是行業(yè)周期性的因素所致，主要受到豬價下跌影響，豬周期下行確立。預(yù)計周期反轉(zhuǎn)最早或在明年。后續(xù)可以關(guān)注下半年的豬價反彈，能繁母豬數(shù)量變化。行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績彈性。

持續(xù)5天強勢反彈

消息層面，中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作，刺激今日農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲。農(nóng)林牧漁(申萬)指數(shù)高開高走，最后收漲3.74%，73家相關(guān)個股上漲，其中新五豐、傲農(nóng)生物、眾興菌業(yè)、天邦股份漲停;14只個股下跌，*ST華英跌停。農(nóng)林牧漁(申萬)指數(shù)6月21日探底后反彈明顯，連續(xù)5個交易日上漲，區(qū)間漲幅近7%。

豬肉概念股漲勢襲人，今日大漲3.61%，6月21日至6月28日，豬肉概念股漲逾7%。

農(nóng)林牧漁板塊年內(nèi)走出“過山車”行情，攀升至2月22日高峰后持續(xù)下跌，直至6月21日探底，最近開始呈現(xiàn)反彈態(tài)勢。市值和估值也隨著股價上下波動，東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁板塊成份年內(nèi)跌逾8%(總市值加權(quán)平均)，股價年內(nèi)最高點2月22日市盈率PE(TTM，整體法)攀升至30.38倍，總市值為2.26萬億元。之后在6月21日探底，市盈率PE(TTM，整體法)降至22.79倍，板塊總市值縮水至1.76萬億元。經(jīng)過近5個交易日的反彈，最新6月28日收盤時的市盈率PE(TTM，整體法)為24.1倍，最新板塊總市值升至1.86萬億元。

就農(nóng)林牧漁細(xì)分領(lǐng)域而言，種植業(yè)成份年內(nèi)下跌17.66%，其中種子生產(chǎn)、糧食種植跌幅靠前。漁業(yè)領(lǐng)域下的海洋捕撈“沖擊”較大，年內(nèi)跌近21%。飼料領(lǐng)域也“低迷”，年內(nèi)跌逾10%。還有備受關(guān)注的畜禽養(yǎng)殖，年內(nèi)由跌轉(zhuǎn)漲了。

現(xiàn)在還能上車嗎?

農(nóng)林牧漁板塊在“沉寂”許久后“怒吼”，“豬股”低迷后的“抬頭”反彈態(tài)勢能維持多久?沒來得及抄底的投資者還能上車嗎?

(豬肉概念股表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來源于東方財富choice)

消息利好方面，據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，6月21日至25日，全國平均豬糧比價為4.9∶1。按照國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》規(guī)定，已進(jìn)入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間(低于5∶1)，中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。

早在6月16日，國家發(fā)改委發(fā)布生豬價格過度下跌三級預(yù)警，并表示，近期由于大體重生豬集中出欄、進(jìn)口凍豬肉增加及季節(jié)性需求偏弱等因素疊加影響，生豬價格持續(xù)下降。據(jù)監(jiān)測，6月7日至11日，全國平均豬糧比價為5.88∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》設(shè)定的過度下跌三級預(yù)警區(qū)間。據(jù)此，國家發(fā)改委對外發(fā)布生豬價格過度下跌三級預(yù)警，提示養(yǎng)殖場(戶)科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。“下一步，我委將會同相關(guān)部門密切關(guān)注生豬生產(chǎn)和市場價格走勢，認(rèn)真做好《預(yù)案》組織落實工作，及時開展儲備調(diào)節(jié)，促進(jìn)生豬市場平穩(wěn)運行”。

數(shù)位分析人員在接受《國際金融報》記者采訪時表示，年內(nèi)農(nóng)林牧漁板塊下跌是行業(yè)周期性的因素所致，主要受到豬價下跌影響，豬周期下行確立。今年以來能繁母豬存欄量繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，供給端得以改善，上游玉米等飼料價格大幅上漲給成本端施壓，需求端沒有爆發(fā)的情況下豬肉價格低入谷底。關(guān)注下半年的豬價反彈，行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績彈性。

對于豬周期的判斷，圓融投資股票部總經(jīng)理王將告訴《國際金融報》記者，“下行周期提前到來也會使得部分大廠做出縮減現(xiàn)有產(chǎn)能，規(guī)劃產(chǎn)能取消等應(yīng)對措施。當(dāng)前為豬價的季節(jié)性低點也加重了企業(yè)的虧損。”后續(xù)可以關(guān)注下半年的豬價反彈，能繁母豬數(shù)量變化。行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績彈性。跟蹤時應(yīng)該注意的風(fēng)險為豬價超預(yù)期下跌，產(chǎn)能出清緩慢等。

招商證券在農(nóng)林牧漁行業(yè)2021年中期投資策略中指出，預(yù)計周期反轉(zhuǎn)最早或在明年。當(dāng)前部分豬企的頭均市值跌至歷史低位，已具備配置價值。對豬股的篩選標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)從側(cè)重規(guī)模擴張和結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)為關(guān)注成本控制和現(xiàn)金流。具體分析來看，牛豬大量出欄+凍肉壓力，2021年Q2豬價急跌致行業(yè)深虧。6月下旬，豬價企穩(wěn)且反彈。牛豬消化+消費轉(zhuǎn)旺+冬季疫情影響了年初仔豬產(chǎn)量+政策收儲預(yù)警，預(yù)計后續(xù)有望實現(xiàn)持續(xù)性反彈，幅度或在30%至50%。

“豬價持續(xù)下探底部，靜待后市反轉(zhuǎn)。”天風(fēng)證券在研報中指出，冬季生豬疫情復(fù)發(fā)帶來的供給缺口或?qū)⒃诙径饶┤径瘸躞w現(xiàn)，屆時豬價有望反彈。重點關(guān)注上市公司出欄量高成長，以及成本改善的兌現(xiàn)度。

關(guān)鍵詞： 國家 發(fā)改委 豬肉股價 大漲