6月18日，據(jù)港交所披露，李嘉誠(chéng)旗下和黃醫(yī)藥(中國(guó))有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“和黃醫(yī)藥”)通過(guò)港交所聆訊。

根據(jù)公司公告，和黃醫(yī)藥將以最高每股45港元的價(jià)格在香港上市發(fā)行1.04億股股份，87.5%配售，12.5%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。發(fā)行籌集資金多至46.8億港元(6.027億美元)。公司預(yù)計(jì)將于6月23日對(duì)股票進(jìn)行定價(jià)，預(yù)計(jì)6月30日開(kāi)始交易。

輸給奈雪的茶

對(duì)于和黃醫(yī)藥，外界的關(guān)注目光一直都落在李嘉誠(chéng)身上，其旗下長(zhǎng)江和記是該公司第一大股東。但是，就是這樣一家“身富光環(huán)”的公司，當(dāng)它在和奈雪的茶同日在香港股票市場(chǎng)招股時(shí)，發(fā)生了一件讓市場(chǎng)沒(méi)有想到的事。即，一家是內(nèi)地火熱的茶飲店?duì)I運(yùn)商，另一家是李嘉誠(chéng)創(chuàng)辦的長(zhǎng)和系旗下生物醫(yī)藥公司，相較之下，“誠(chéng)哥”輸給了奈雪的茶。

綜合部分券商數(shù)據(jù)，截至6月18日16時(shí)45分，該公司錄得孖展額(英文Margin廣東話(huà)音意合譯，相當(dāng)于保證金)約1.73億元，而公開(kāi)發(fā)售募資額為5.85億元，可見(jiàn)其暫未足額認(rèn)購(gòu)。其中，輝立借出1億、華盛借出0.5億元、尊嘉借出0.億元。但同一時(shí)間，奈雪的茶孖展額已高達(dá)367億元，較公開(kāi)集資額5.09億元，超額認(rèn)購(gòu)71倍。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，未足額認(rèn)購(gòu)可能與奈雪的茶同時(shí)認(rèn)購(gòu)有關(guān)，分流部分資金。此外，近期港股新股破發(fā)現(xiàn)象不少。并且，和黃醫(yī)藥是赴港二次上市，市場(chǎng)對(duì)二次上市股偏愛(ài)度不高，容易出現(xiàn)未足額認(rèn)購(gòu)現(xiàn)象。

回港上市

回顧公司的發(fā)展史，在2019年年中，和黃醫(yī)藥就通過(guò)港交所聆訊，并更新IPO招股書(shū)。彼時(shí)的赴港上市已經(jīng)是和黃醫(yī)藥的第三上市地。該公司分別在2006年、2016年已于英國(guó)倫敦交易所和美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市。

和黃醫(yī)藥要回港上市的消息在業(yè)內(nèi)已經(jīng)傳了一陣時(shí)間。今年3月17日，該公司召開(kāi)2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上。彼時(shí)，對(duì)于媒體提問(wèn)是否會(huì)回港上市，該公司管理層還表示，公司暫無(wú)香港IPO的具體時(shí)間表并且對(duì)于科創(chuàng)板也有關(guān)注。對(duì)于公司此次選擇港股上市的具體原因，截至記者發(fā)稿時(shí)，尚未收到公司方面的書(shū)面回復(fù)。

如今，和黃醫(yī)藥正式通過(guò)港交所聆訊的消息發(fā)布，也標(biāo)志著這家創(chuàng)新生物藥公司在繼英、美兩地上市后，終究還是踏上了港股之旅。招股文件顯示，和黃醫(yī)藥將以最高每股45港元的價(jià)格上市發(fā)行1.04億股股份，如此一來(lái)，籌集資金至多可達(dá)約46.8億港元。

至于這筆資金的用途，前述文件顯示，集資所得其中約50%將用于通過(guò)注冊(cè)試驗(yàn)及潛在提交NDA申請(qǐng)以推進(jìn)旗下新藥的后期臨床計(jì)劃;約10%將用于支持進(jìn)一步的概念驗(yàn)證研究;約20%用于增強(qiáng)商業(yè)化、臨床、監(jiān)管及生產(chǎn)方面的綜合實(shí)力;約15%將用作為潛在全球業(yè)務(wù)發(fā)展及策略收購(gòu)機(jī)會(huì)提供資金;約5%用作營(yíng)運(yùn)資金。

產(chǎn)品有進(jìn)展

雖然未足額認(rèn)購(gòu)的情況與市場(chǎng)情緒和公司資本市場(chǎng)經(jīng)歷有一定關(guān)系，但也有分析人士認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)頭部創(chuàng)新藥企的產(chǎn)品紛紛上市，以往的產(chǎn)品上市競(jìng)速賽變?yōu)榱虽N(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)線(xiàn)等配套能力的建設(shè)競(jìng)爭(zhēng)。因此，從這個(gè)角度上而言，和黃醫(yī)藥想要獲得市場(chǎng)認(rèn)可，其必須具備更強(qiáng)大的各項(xiàng)綜合能力。

而在近年來(lái)，由于收入結(jié)構(gòu)單一，和黃醫(yī)藥也常常被投資者擔(dān)心創(chuàng)新藥造血能力不足。巧合的是，港股募資消息發(fā)布的同一日，該公司的索凡替尼(中國(guó)商品名：蘇泰達(dá)®)在6月18日正式獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)用于治療晚期胰腺神經(jīng)內(nèi)分泌瘤(pNETs)。這是繼該產(chǎn)品于2020年12 月在中國(guó)獲批用于治療晚期非胰腺神經(jīng)內(nèi)分泌瘤(epNETs)之后，其第二項(xiàng)獲批的新藥上市申請(qǐng)。

國(guó)家藥監(jiān)局網(wǎng)站顯示，索凡替尼用于治療胰腺神經(jīng)內(nèi)分泌瘤的藥品注冊(cè)審批已完成，批件正在制作中。這也意味著，和黃醫(yī)藥當(dāng)前的核心產(chǎn)品仍然是已經(jīng)在中國(guó)上市的索凡替尼(商品名：蘇泰達(dá))、呋喹替尼(商品名：愛(ài)優(yōu)特)，但在產(chǎn)品所覆蓋的適應(yīng)癥方面，結(jié)直腸癌、神經(jīng)內(nèi)分泌瘤正在被持續(xù)突破。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2018年至2020年，這家公司的收入分別為2.14億美元、2.04億美元、2.28億美元;純利分別為虧損7480萬(wàn)美元、虧損1.06億美元、虧損1.25億美元，凈虧損增加主要由于臨床活動(dòng)大幅擴(kuò)展導(dǎo)致研發(fā)開(kāi)支增加所致。

2021年第一季度，和黃醫(yī)藥收入8160萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)58.1%。其中腫瘤、免疫業(yè)務(wù)收入的2170萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)227.3%。出現(xiàn)高速增長(zhǎng)的原因在于，蘇泰達(dá)于2021年1月商業(yè)上市，三個(gè)月產(chǎn)生收入550萬(wàn)美元。此外，今年前三月，銷(xiāo)售愛(ài)優(yōu)特實(shí)現(xiàn)收入1340萬(wàn)美元，這一數(shù)據(jù)與去年同期的銷(xiāo)售收入290萬(wàn)美元相比也有增加。

關(guān)鍵詞： 李嘉誠(chéng) 旗下 和黃醫(yī)藥 港交所