11月1日快評，最近華為市值引起熱議。此事情源于中國工程院院士倪光南在一次公開活動中表示，華為市值達(dá)到13000億美元。華為支持派和反對派都有大量網(wǎng)民，發(fā)表各自觀點(diǎn)。

筆者雖然不知道倪光南院士對于華為估值測測算模型，鑒于其在業(yè)內(nèi)的資深程度，自然不會胡亂估值，拋出的13000億美元，應(yīng)該有一定參考意義。不過，如果華為市值真有為13000億美元，那就是超越了蘋果和微軟市值，成為世界“最貴”的公司。

因為，截至10月31日美股開盤，蘋果(AAPL.NASDAQ)市值為10993億美元，就是大約11000億美元，目前蘋果市值和微軟(MSFT.NASDAQ)市值11032億美元，基本相當(dāng)，兩家公司輪流做世界最大市值公司寶座。

如果華為市值為13000億美元，那就超過蘋果或者微軟大約2000億美元。究竟華為應(yīng)不應(yīng)該高于蘋果市值?不煩用兩個公司最近財報比較。蘋果公司最新財報顯示，截至9月28日的過去三個月(蘋果財政季度不是自然季度)，收入為4530億元，同比增長1.81%;季度實現(xiàn)凈利潤為968億元，同比增長-3.11%，也就是說同比去年同期，減少3個多百分點(diǎn)。

華為截至2019年第三季度，實現(xiàn)總銷售收入6108億，同比增長24.4%;凈利潤率8.7%，即實現(xiàn)凈利潤大約530億元?？紤]到華為上半年實現(xiàn)銷售收入4013億，同比增長23.2%，凈利潤率8.7%，即凈利潤為349億元。也就意味著，華為在第三季度(7-9三個月)收入為2095億元，凈利潤為181億元。

如果單純比較自然第三季度(蘋果統(tǒng)計周期基本也是一致)，蘋果收入4530億元，是華為收入2095億元，大約2.21倍。利潤比較，蘋果是968億元，是華為利潤181億元，大約是5.35倍。還可以用蘋果最近三個季度收入和利潤與華為進(jìn)行對比。分別是3906億元，3700億元，最近三個季度總收入為12136億元，三個季度實現(xiàn)凈利潤總計為2426億元。蘋果收入大約是華為同期2倍多，總額多出大約6000億元，利潤則是4.6倍。

上市公司市值，隨著股價變化在二級市場不斷變化，市值簡單算公式，就是市盈率*凈利潤(年化)。當(dāng)前蘋果公司動態(tài)市盈率大約為20倍，如果華為和蘋果市盈率相同，則2019年前三季度利潤為530億元，全年預(yù)計700億元，20倍市盈率，則為14000億元，記住這里單位不是美元，而是人民幣。

如果華為市值要達(dá)到13000億美元，合計人民幣超過90000億元，那就意味著華為市盈率要達(dá)到大約130倍，這不是電信設(shè)備或者手機(jī)制造商上市公司市盈率，而是類似于亞馬遜這樣的網(wǎng)絡(luò)公司，才具有的市盈率。即便如此，目前亞馬遜市值率也在70倍左右，已經(jīng)告別100倍以上神話。

這只是根據(jù)可對比公司進(jìn)行的基本推算，實際上正如華為總裁創(chuàng)始人任正非表態(tài)，公司一直不會上市;也基本不進(jìn)行股權(quán)融資(債權(quán)融資還是有的)，所以市值應(yīng)該為多少，也許永遠(yuǎn)不會有答案了。

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